監(jiān)管危機不斷，“老齡化”的Facebook(FB.US)何去何從

本文源自“老虎證券”。

Facebook(FB.US)最初始的目標群體——年輕人則開始玩別的了。

北京時間7月25日美股盤后，F(xiàn)acebook發(fā)布財報，本文為您解析。

Facebook遭遇用戶“老齡化”

現(xiàn)在的Facebook已經不是一個新秀了，F(xiàn)acebook公司的市值在世界都是名列前茅的，在這個地球上每天都有20%的人類在使用Facebook，根據Facebook在一季度財報數據，每天有超過21億人使用Facebook、Instagram、WhatsApp或Messenger，每月約有27億人使用其一系列服務。無論是政治家，明星或是企業(yè)都在Facebook擁有自己的賬戶，建立自己的名聲。而Facebook最初始的目標群體——年輕人則開始玩別的了。

盡管我們知道Facebook的MAU很高，用戶留存也很高，但如果社交產品無法免除它的水分，例如說Facebook公司宣布在2019年一季度他們阻止了20億個假賬號（垃圾廣告商或者水軍）的產生。但最近的eMarketer，一個互聯(lián)網數據網站，統(tǒng)計了Facebook的各項數據以及投票，發(fā)現(xiàn)16歲的美國人的使用頻率低于60歲的使用頻率。

從以上數據可以看到，12歲-17歲年齡段的人，從2015年的高峰期（占比60%）跌到現(xiàn)在的39%。年齡段越小，F(xiàn)acebook的使用率下降越嚴重，年輕人的碎片化時間反而被另外的社交軟件取代了，同年，Ins和Snapchat（閱后即焚）得到了飛躍式發(fā)展。Snapchat和Ins對于上了年紀的人來說不夠正式，而年齡層的代溝也導致這兩個軟件的吸引力對45歲以上的美國人來說沒有Facebook大。而這樣的現(xiàn)象并不只是發(fā)生在美國，相同的趨勢也發(fā)生在其他國家。

這里也展示給大家一個有趣的點：年輕人并不想和爺爺奶奶們共享同一個社交平臺。另外Facebook更注重新聞和熱點的供應，而年輕人更喜歡短視頻和圖片資源共享。而年輕人是社交網絡平臺的主戰(zhàn)場，早有遠見的Facebook在2012年和2014分別收購了Ins和Whatspp，無論上圖的曲線如何走，錢都還是在自己口袋里，阻止了毀滅性創(chuàng)新理論的再現(xiàn)。

Ins與Facebook=QQ與微信？

從財報中我們可以看到Facebook這款APP本身的高增長時代已經不在，如果說單純靠這個APP維持高增速可以說不現(xiàn)實。而近些年Facebook旗下的Instagram表現(xiàn)很好，F(xiàn)acebook與Instagram的關系更像是我們熟悉的QQ與微信的關系，當QQ用戶數量觸及天花板時，微信很好的接棒QQ，完成了從pc端到移動端的轉型。而Instagram被認為是接棒Facebook的APP。

Facebook的窘境

1）收入單一

從財報中我們不難看出Facebook的收入模式很單一，目前還是以廣告收入為主，其他收入占Facebook收入的百分比僅有1%，在這種情況下，F(xiàn)acebook極容易受到自身用戶增長，廣告商的青睞程度，廣告市場景氣程度影響，比如Q1受整個經濟大環(huán)境影響，廣告商降低了自身廣告的投放，反應到Facebook營收上，就可以看到這個數據在放緩。

而對此的應對方式，F(xiàn)acebook采取的是推出Libra，上個月，包括Facebook子公司在內的28家企業(yè)組建的Libra協(xié)會宣布，正在開發(fā)一種名為Libra的加密貨幣。目前市場上對Libra存在巨大爭議，美國財政部擔心Libra可能被洗錢者和金融恐怖分子濫用。而像比特幣這樣的加密貨幣也被用于支持數十億美元的非法活動，如網絡犯罪、逃稅、敲詐勒索、勒索軟件、非法毒品、販賣人口等，許多犯罪分子試圖使用加密貨幣來資助他們的惡行。

相比存在巨大爭議的Libra，F(xiàn)acebook與其去搞加密支付方式，不如去做移動支付。就像是Square, Inc(SQ)一樣，憑借著借鑒我們中國的fintech模式，在移動支付領域已經走到了前列，而Facebook擁有如此龐大用戶數量，做起移動支付更是具有天然優(yōu)勢。

Square Register=拉卡拉App

Square Reader=拉卡拉接收器

Square Cash =微信支付、支付寶

Square Captial=商貸通，借錢給賣家

Square Caviar=餓了么、美團外賣

Square Installments= 花唄

2）面臨監(jiān)管問題

正如上文提到的凈利潤方面主要是在2018年劍橋分析丑聞之后，F(xiàn)acebook 與美國聯(lián)邦貿易委員會達成了50億美元的和解協(xié)議，在該丑聞中，8700萬 Facebook 用戶的數據被非法訪問。經過合理地估計，F(xiàn)acebook在一季度已經記入30億美元的罰款準備金，2季度被記入20億美元的罰款準備金。直接拖累了Facebook業(yè)績，導致當季利潤僅為26.16億美元，去年同期為51.06億美元，同比下降49%，低于一些分析師預期。

一波未平，一波又起，7月23日，美國司法部宣布，將啟動對美國主要大型科技公司的反壟斷調查，以評估這些公司是如何通過自己的所擁有的市場力量減少競爭、扼殺創(chuàng)新和損害消費者利益。而Facebook在本次財報后也證實了正在接受FTC調查。

相較于亞馬遜蘋果，F(xiàn)acebook問題更大，因為它的業(yè)務更為單一，F(xiàn)acebook此前收購了很多社交相關的公司，而后推出的無論是WhatsApp還是Instagram都屬于社交屬性，此外還仿照競爭對手snap推出了story功能，進一步壓縮競爭對手市場份額。Facebook相較于其他家被認為“壟斷”的可能性會高一些。如果一旦調查結果成立，將會為Facebook帶來更多的罰款。

除調查外，多國也將對科技巨頭征收數字服務稅。 7月11日，法國參議院投票通過征收數字服務稅的法案。據悉，法國擬針對全球數字業(yè)務營收不低于7.5億歐元和在法國營收超過2500萬歐元的企業(yè)征收3%的數字服務稅。這將對谷歌(GOOG.US)、蘋果(AAPL.US)、Facebook和亞馬遜(AMZN.US)等科技公司造成沖擊。英國政府也提議于2020年4月起收取2%的數字服務稅。數字稅的征收也同樣會拖累Facebook凈利潤。可以說是Facebook面臨重重危機。