美國餐飲牛股Chipotle(CMG.US)觸底反彈，抄底是門技術(shù)活

本文來自“跟著才子哥裸泳”，作者為大才子，本文觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

今天我們來說說今年美國餐飲業(yè)大牛股Chipotle(CMG.US)，這是一家提供墨西哥夾餅和墨西哥卷的快餐公司，今年股價上漲了70%，應(yīng)該超越了大多數(shù)美國同期餐飲公司的表現(xiàn)。

才子哥最早關(guān)注這家公司還是在2016年年末，當(dāng)年對沖基金大佬Bill Ackman買了很多該公司的股票，因為那時候公司正深陷危機(jī)，Chipotle被發(fā)現(xiàn)與去年爆發(fā)的大腸桿菌、沙門氏菌和諾如病毒疫情有關(guān)，其股價在過去52周內(nèi)暴跌42%。當(dāng)年7月，該公司首席創(chuàng)意和開發(fā)官馬克?克拉帕克(Mark Crumpacker)因持有可卡因被傳訊，公司給他放了假，所以說ackman應(yīng)該是撿了個便宜。

鑒于Ackman曾經(jīng)投資過Burger king 和麥當(dāng)勞(MCD.US)，而且那時候持有RestaurantBrands International(QSR)，后來又投資了星巴克(SBUX.US)，這幾個案例都收獲頗豐的，所以才子哥還是很看好他對餐飲業(yè)公司的捕捉能力。

從今天的這份中報來看，公司應(yīng)該已經(jīng)完全恢復(fù)元氣，公司宣布了對墨西哥卷的提價，但也沒有妨礙公司的增速，這家休閑快餐連鎖企業(yè)第二季度收益超過預(yù)期，經(jīng)調(diào)整后每股收益為3.99美元，扣除一次性事件的收益為1.119億美元，這一數(shù)字較去年同期增長39%。14億美元的銷售額符合FactSet調(diào)查分析師的預(yù)期，同店銷售額增長10%，高于預(yù)期。

此外，Chipotle去年與送餐公司DoorDash Inc.達(dá)成了一項協(xié)議，為客戶提供互聯(lián)網(wǎng)訂餐送餐服務(wù)。兩家公司積極宣傳這種合作關(guān)系，部分原因是提供免費(fèi)送貨服務(wù)和降低服務(wù)費(fèi)，尤其是在包括女足世界杯在內(nèi)的重大體育賽事期間。Chipotle說，數(shù)字產(chǎn)品的銷量在這個季度大約翻了一番，Chipotle的成本在本季度也有所增長，主要是因為鱷梨的價格上漲，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的調(diào)查，哈斯鱷梨的全國平均零售價格本月幾乎翻了一番。

最后總結(jié)一下，自墨西哥卷餅連鎖店近年來受到一系列食品安全恐慌的沖擊以來，該公司重組了領(lǐng)導(dǎo)層，換了CEO，專注于核心菜單項目，也加強(qiáng)了危機(jī)公關(guān)，最后股價隨著業(yè)績恢復(fù)而恢復(fù)，現(xiàn)在已經(jīng)創(chuàng)出了新高。而這當(dāng)中受益的是敢于低價買入的那些投資者，也包括Ackman這樣的專業(yè)投資者，但這種賭博也不是沒有風(fēng)險的。記得當(dāng)年味千拉面也是用人工湯精冒充豬骨做湯底，后來被曝光以后，危機(jī)公關(guān)做的很差，服務(wù)質(zhì)量進(jìn)一步下降，公司從此一蹶不振，那么就算在危機(jī)出現(xiàn)后以當(dāng)時低價買入，那依然會虧的血本無歸。所以抄底是一門技術(shù)活，要賭公司turnaround是一門大學(xué)問。

附上Ackman的Pershing Square holding的持倉如下：

看到第二季度，Chipotle仍然是他的第一持倉，第二持倉就是Restaurant Brands International Inc，是burgerking的母公司。

謝謝大家!