野村：因車險監(jiān)管加強 上調(diào)中國財險(02328)目標(biāo)價至11.03港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報告稱，中國銀保監(jiān)會最近發(fā)布措施表示，要進一步收緊汽車保險業(yè)的監(jiān)管，并懲罰破壞市場秩序的大型企業(yè)和忽視監(jiān)管的中小型企業(yè)，預(yù)計車險傭金將繼續(xù)有改善。該行將中國財險（02328）的目標(biāo)價上調(diào)3.76％，由原來的10.63港元升至11.03港元，并維持“買入”評級。

該行表示，將中國財險的2019至2021年的盈利預(yù)測上調(diào)12％，而股本回報率（ROE）預(yù)測上調(diào)14％。自中國銀監(jiān)會及保監(jiān)會合并后，銀保監(jiān)會采取了多項強而有力的監(jiān)管措施去應(yīng)對市場混亂，但只有少量的保險公司因違反車險法規(guī)而受到處罰。不過最近銀保監(jiān)會多次發(fā)布公告，加強車險監(jiān)管。

該行指出，商業(yè)車險的傭金比率將會繼續(xù)有改善，雖然一般和管理費用（G&A）可能會相應(yīng)上升，但費用率將會跟隨傭金比率而下降，同時相信費用率的下降將超過損失率的上升，因此綜合成本率會有所改善。