瑞銀：新世界(00017)派息有驚喜 評級“買入” 看12.01元

瑞銀指出，新世界(00017) 業(yè)績符合該行預期，較市場預期高5%，全年分派44仙，以核心盈利計算分派率為58%，較該行預期高2%。該行認為分派提升屬驚喜，反映在現(xiàn)金流逐步改善的支持下，公司有力增加派息。目標價12.01，較資產(chǎn)凈值折讓35%，評級“買入”。

該行指出，截至6月底，公司的凈負債比率按年升7個百分點至38%，主要由于私有化新世界中國。公司預期達到2017財年銷售目標的話，將獲得正面現(xiàn)金流，而內(nèi)地與香港合計之合同銷售目標為超過200億元。公司目前凈負債比率已降至36%。

至于新世界中心項目預計于2017至2018年建成，預期建筑費成本為200億元，較原定預算高11%。目前已投放110億元，預計有90億元需在2017及2018財年投入。