瑞信：下調(diào)ASM太平洋(00522)目標(biāo)價至93港元 維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報告指出，ASM太平洋(00522)近期股價上行是受惠臺積電對第三季指引好過預(yù)期所帶動，加上市場對美國半導(dǎo)體行業(yè)氣氛相對正面。該行認(rèn)為下半年復(fù)蘇情況仍存下行風(fēng)險，預(yù)計(jì)ASM太平洋或會進(jìn)一步提升5G相關(guān)研發(fā)的經(jīng)營開支，并增加與AMICRA及NEXX公司的協(xié)同。該行將公司2019-2021年每股盈測分別下調(diào)6%、2%及2%，目標(biāo)價由95港元降至93港元，維持“中性”評級。

該行表示，ASM太平洋(00522)將在7月24日公布次季業(yè)績，該行估計(jì)次季其收入將按季增長9%，按年計(jì)則下跌24%，期內(nèi)毛利率有望按季增長1.4個百分點(diǎn)至35.3%，凈利料將按季增長188%至3.17億港元，按年計(jì)則下跌60%，而預(yù)計(jì)次季訂單則按季增長30%，按年計(jì)則下跌16%。該行估計(jì)第三季公司收入將按季增長22%，按年計(jì)則下跌6%，主要受反工序設(shè)備及物料業(yè)務(wù)帶動，而受惠利用率提升及產(chǎn)品組合改善，第三季毛利率有望重回40%的水平，而訂單方面則料按季持平。