里昂：降中石化(00386)目標價至7港元 維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，里昂發(fā)表報告表示，中石化(00386)估值吸引，考慮到下半年盈利或復蘇、產能增長、現(xiàn)金流及股息率良好等，公司風險回報傾向上行，該行重申對其“買入”評級，但稍降目標價，由7.4港元降至7港元，此相當預測2019年至2020年綜合市盈率11.5倍。

該行指出，中石化旗下煉油業(yè)務周期慢慢步入尾聲，而國際海事組織收緊對硫水平要求，短期將帶來機遇，而燃料要求收緊對中石化而言有利。另外，中國計劃于2019-21年增加每日300萬桶的新蒸餾產能，而硫化燃料將繼續(xù)推動中國煉化產品出口提升，商務部早前公布第二批2850萬噸配額，較首批多33%，相信中石化可受惠出口配額提升，公司計劃將今年出口提升12%。受亞洲石化市場需求增長或有限，預計公司上半年凈利會年下跌33%至283億元人民幣，主要是受下游及市場業(yè)務弱過預期所拖累。