斷頭鍘出現(xiàn)，到做空美股的時(shí)候了嗎？

本文來(lái)源于“美股研究社”微信公眾號(hào)（ID：meigushe），作者為“l(fā)i俊”。文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

周五的大盤(pán)相當(dāng)有意思，微軟周四盤(pán)后交出了一份令市場(chǎng)好到震驚的業(yè)績(jī)，這給萬(wàn)眾矚目的科技股財(cái)報(bào)起了一個(gè)很好的開(kāi)頭，再加上波音利空出盡的莫名暴漲，幾乎所有人都在期待周五會(huì)上演一出高開(kāi)高走的好戲，但事與愿違的是，大盤(pán)微微高開(kāi)之后就直線跳水，F(xiàn)AANG五大巨頭沒(méi)有一家收漲。

大盤(pán)跳水的原因和周四爆拉的原因幾乎如出一轍，全部都是和美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)系。周四美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)降息50個(gè)基點(diǎn)是合理的，周五卻又有說(shuō)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)就行，市場(chǎng)完全被美聯(lián)儲(chǔ)釋放出的降息預(yù)期所綁架，可以說(shuō)已經(jīng)脆弱到不行。

周五高開(kāi)低走之后，大盤(pán)走出了一個(gè)大陰線，不僅打破了過(guò)去了一個(gè)月的上升趨勢(shì)，更是攔腰斬?cái)嗔?日線、10日線和15日線，“斷頭鍘”的技術(shù)形態(tài)已然形成。

摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）對(duì)此表示“未來(lái)三個(gè)月美股有10%的回調(diào)空間”，該行預(yù)測(cè)年末標(biāo)普500指數(shù)點(diǎn)位為2750點(diǎn)。

威爾遜作出了三點(diǎn)解釋：首先，市場(chǎng)對(duì)于二季度企業(yè)盈利的預(yù)估還是太高，如果結(jié)果令人失望股市就會(huì)下行；其二，標(biāo)普500指數(shù)在3000點(diǎn)位置技術(shù)阻力較大；其三，圍繞降息的炒作可能給大盤(pán)帶來(lái)拋壓。

但該行不認(rèn)為回調(diào)是件壞事，意味著未來(lái)的三到六個(gè)月存在買入機(jī)會(huì)。目前大摩對(duì)成長(zhǎng)型股票和防御型股票興趣不大，認(rèn)為交易過(guò)于擁擠，建議在被低估了的小盤(pán)股或周期性股票中尋找機(jī)會(huì)。

回調(diào)當(dāng)然不是一個(gè)好現(xiàn)象，大盤(pán)如今極其脆弱，很容易受到消息面的影響，而這也間接說(shuō)明了，當(dāng)下的業(yè)績(jī)可能并不足以支撐當(dāng)下的高估值，一旦降息預(yù)期釋放，很可能就會(huì)迎來(lái)一波深度回調(diào)。

回到財(cái)報(bào)季，迄今為止，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司中有超過(guò)15％的公司公布了業(yè)績(jī)，而在這些公司中，79％的公司利潤(rùn)好于預(yù)期。雖然大部分上市公司的業(yè)績(jī)較好，但市場(chǎng)似乎并不領(lǐng)情。

微軟就是一個(gè)典型，雖然這家公司盤(pán)后一度漲近4%，但收盤(pán)之后僅上漲0.15%，另一家道指成份股美國(guó)運(yùn)通（American Express）也公布了好于預(yù)期的收益。不過(guò)，該公司股價(jià)下跌了2.5％以上。高處不勝寒就是當(dāng)下美股最好的選擇。

在周五大盤(pán)高開(kāi)跳水之后，不少朋友都開(kāi)始看空了，對(duì)此我仍然表示不可取。其實(shí)我們做空，要么是先見(jiàn)性的預(yù)判美股經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開(kāi)始衰退，要么是認(rèn)為美股公司財(cái)報(bào)會(huì)暴雷，但這些都是沒(méi)有發(fā)生過(guò)的事情，完全都只是我們一廂情愿的猜測(cè)而已，按照這些理由做空，實(shí)際上也沒(méi)有任何邏輯可言。

周五的大陰線雖然技術(shù)面上叫斷頭鍘，但30日線畢竟還是向上，周k也沒(méi)有跌破5日周K線，何談做空的時(shí)機(jī)已到。我們都在預(yù)測(cè)財(cái)報(bào)季可能會(huì)暴雷，但如果企業(yè)的業(yè)績(jī)都好到爆炸呢？你做空的邏輯可能從一開(kāi)始就錯(cuò)了。

下周我們將會(huì)迎來(lái)一個(gè)更加繁忙的一周，F(xiàn)acebook、亞馬遜、谷歌、特斯拉、波音、星巴克、麥當(dāng)勞等公司都會(huì)交出成績(jī)單，最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)美國(guó)二季度GDP也將出爐。一旦這些公司的財(cái)報(bào)暴雷，勢(shì)必將會(huì)引起一波新的恐慌。當(dāng)然，我仍然不建議大家隨便做空，因?yàn)槊拦膳＾D(zhuǎn)熊的時(shí)機(jī)并未到。

堅(jiān)定的當(dāng)一個(gè)多頭，至少在美聯(lián)儲(chǔ)降息真正落地之前，不要輕易的看空大盤(pán)。如果真的實(shí)在忍不住去做空，那么就去做空那些財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)明顯暴雷的公司，好比說(shuō)財(cái)報(bào)當(dāng)天暴跌10%的奈飛，第二天又跌了3%，這3個(gè)點(diǎn)的收益其實(shí)就是確定性的收益。對(duì)于「喜歡做空」的朋友我簡(jiǎn)單列舉幾個(gè)條件，只有當(dāng)這些條件全部滿足的時(shí)候，那才是你應(yīng)該做空的時(shí)候：

1、標(biāo)普500指數(shù)的周k跌破5日K線的時(shí)候，從過(guò)去幾次回調(diào)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每次跌破周K5日線的之后，大盤(pán)都會(huì)還有一波接近7%的跌幅。

2、spy的5日線、10日線同時(shí)下穿30日線，并且三根線都同時(shí)向下形成死亡山谷，這個(gè)時(shí)候因?yàn)槌霈F(xiàn)了三個(gè)死亡交叉，所以可以確定回調(diào)。

3、微軟、蘋(píng)果、亞馬遜三大巨頭至少有一家跌破30日線，這三大科技巨頭是定海神針，一旦他們跌破30日線，大盤(pán)向下趨勢(shì)已成。

之前我寫(xiě)過(guò)一個(gè)，那就是“距離大盤(pán)暴跌有兩個(gè)月時(shí)間，轉(zhuǎn)折點(diǎn)應(yīng)該是在7月底”，現(xiàn)在距離這個(gè)時(shí)間點(diǎn)越來(lái)越近了。美聯(lián)儲(chǔ)降息真正落地之前，大盤(pán)可能更多是受各種消息面的影響，處于一個(gè)橫盤(pán)震蕩的階段，真正對(duì)大盤(pán)構(gòu)成影響的波動(dòng)可能在31號(hào)這天才回來(lái)。

蘋(píng)果公司會(huì)在30號(hào)盤(pán)后公布二季度財(cái)報(bào)，美聯(lián)儲(chǔ)則是在31號(hào)凌晨2點(diǎn)公布利率，對(duì)大盤(pán)影響最大的兩件事都會(huì)在這一天到來(lái)。

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