大摩：維持碧桂園(02007)“增持”評級 目標價12.82港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報告表示，預期碧桂園（02007）在銷售及行政開支(SG&A)及少數(shù)股東權(quán)益增加下，中績表現(xiàn)按年持平，核心盈利有高單位數(shù)增長。該行維持其“增持”評級，目標價12.82港元。

該行預計，碧桂園中期收入年增長40%，毛利率在27%水平維持平穩(wěn)，核心盈利有高單位數(shù)增長，凈負債率保持在60%水平以及派息比率維持在30%水平。雖然碧桂園上半年銷售額年下跌9%至2820億元人民幣，但仍完成公司全年目標的52%，而行業(yè)平均表現(xiàn)為銷售額按年增23%，達到全年目標的48%。自4月起集團加快土地收購，首季土地收購成本僅150億元人民幣，而首5個月用于收購土地的開支為930億元人民幣，占期內(nèi)合同銷售額42%，而公司全年預算為1500億元人民幣。