高盛：降普拉達(01913)評級至“沽售” 目標價下調(diào)至21.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報告，下調(diào)普拉達(01913)2019至2024年盈測22%，并稱其股價今年至今跑輸同業(yè)10%，源于市場憂慮其增長放緩及毛利弱勢。此外，普拉達估值相當于明年預測市盈率32倍，高于同業(yè)平均的23.8倍，該行將其評級由“中性”下調(diào)至“沽售”，目標價由26.7港元降至21.4港元。

報告指出，普拉達去年息稅前利潤(EBIT)率僅10.3%，屬紀錄最低，遠低于2012年高峰的27%。但高盛預計普拉達EBIT利潤率今年進一步跌至9.7%，但這已假設有嚴謹成本控制及有限的品牌開支。報告補充，假設沒有成本控制計劃及更具體戰(zhàn)略重新加快銷售動力，但有需要進一步投資維持市場份額，普拉達利潤率將會有進一步下行壓力。