興業(yè)證券：維持宏華集團(tuán)(00196)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)0.86港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，興業(yè)證券發(fā)表研究報(bào)告，維持宏華集團(tuán)(00196)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)0.86港元，對(duì)應(yīng)2019年0.9倍PB。另外，該行還預(yù)計(jì)公司2019-2021財(cái)年?duì)I收分別為51、65.5和83.3億港元，同時(shí)將歸母凈利潤(rùn)分別調(diào)低17%、4.5%和2%至1.72、3.37和5.23億元人民幣，基于管理及銷(xiāo)售費(fèi)用比預(yù)期高。

報(bào)告指出，宏華電動(dòng)壓裂泵獲得市場(chǎng)認(rèn)可，旋轉(zhuǎn)導(dǎo)向產(chǎn)品即將投入市場(chǎng)。公司6000馬力電動(dòng)壓裂經(jīng)過(guò)多年研發(fā)已于2016年批量化銷(xiāo)售，且是中國(guó)市場(chǎng)唯一商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)品，具有占地面積小、使用成本低及噪音低等特點(diǎn)。另外公司的旋轉(zhuǎn)導(dǎo)向產(chǎn)品也于今年在油田實(shí)驗(yàn)，預(yù)計(jì)2020年能夠開(kāi)始批量化供應(yīng)，目前旋轉(zhuǎn)導(dǎo)向由國(guó)際三大油服公司主導(dǎo)，四川頁(yè)巖氣開(kāi)采中旋轉(zhuǎn)導(dǎo)向產(chǎn)品缺口大。報(bào)告還稱(chēng)，公司油服業(yè)務(wù)開(kāi)始加速，目前國(guó)內(nèi)油服隊(duì)伍已經(jīng)增加至10支，海外新增2支隊(duì)伍，另外還新增壓裂總包隊(duì)伍。

該行另指出，公司2017年以每股0.77港元的價(jià)格引入了中航科工作為其第一大股東，2018年剝離了虧損嚴(yán)重的海工板塊，未來(lái)公司與科工的業(yè)務(wù)及技術(shù)協(xié)同性將逐步顯現(xiàn)。