信達國際：吁“買入”山東黃金(01787) 目標價21.55港元

智通財經(jīng)APP獲悉，信達國際發(fā)表研報稱，建議“買入”山東黃金(01787)，短線目標價21.55港元。

報告指出，該行看好該股，主要因為集團為國內(nèi)最大黃金生產(chǎn)商，2017年總黃金產(chǎn)量達到94.49萬安士，占國內(nèi)總產(chǎn)量6.9%。按銷售額分布，集團黃金業(yè)務(wù)比例達到100%，比招金(01818)86%的占比高。集團自2003年在上交所上市以來產(chǎn)量增長強勁，其黃金生產(chǎn)量復(fù)合增長率達到20%。

此外，估值方面，報告稱公司現(xiàn)價相當(dāng)于2019年12.4倍EV/EBITDA，低于大中華區(qū)金礦股同期14.9倍估值，同時H股較A股折讓100%，有利于吸引資金買入。隨著市場對其認知度提升，加上集團營運狀況較同業(yè)佳，估值可獲向上重估空間。