新股研報(bào) | 創(chuàng)世紀(jì)集團(tuán)(01849)：市值偏細(xì) 預(yù)估新股股價(jià)波動(dòng)較大

本文由“信誠(chéng)證券”供稿，作者為信誠(chéng)證券分析師陳伯豪，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

創(chuàng)世紀(jì)集團(tuán)(01849)簡(jiǎn)介：

- 創(chuàng)世紀(jì)集團(tuán)于2005年成立，是新加坡最早提供在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的公司之一，業(yè)務(wù)主要集中于新加坡及馬來(lái)西亞

- 招股日期︰6月13日至19日

- 上市日期︰6月26日

- 獨(dú)家保薦人︰浩德融資

- 收款行︰星展銀行(香港)

- 發(fā)售2億股，90%配售，10%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)

- 每股招股價(jià)為0.65元至0.7元，集資最多1.4億元，上市開(kāi)支約550萬(wàn)新加坡元

- 按每手5000股，入場(chǎng)費(fèi)3535.27元

- 以上限價(jià)0.7元計(jì)算，市值約5.6億元(以18年度盈利約580萬(wàn)新加坡元計(jì)算，市盈率約17倍)

- 截至18年底 ，平均資產(chǎn)凈值約286萬(wàn)新加坡元(約1630萬(wàn)港元)

- 公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請(qǐng)人)、乙組(500萬(wàn)以上申請(qǐng)人)

業(yè)務(wù)︰

- 16至18年(載至6月底)收入分別為新加坡元1724萬(wàn)元、2073萬(wàn)元、2655萬(wàn)元，18年7月至12月收入1401萬(wàn)新加坡元

- 16至18年(載至6月底)毛利分別為新加坡元627萬(wàn)元、714萬(wàn)元、1039萬(wàn)元，18年7月至12月毛利480萬(wàn)新加坡元

- 16至18年(載至6月底)純利分別為新加坡元285萬(wàn)元、324萬(wàn)元、398萬(wàn)元，18年7月至12月純利170萬(wàn)新加坡元

- 16至18年(載至6月底)經(jīng)調(diào)整純利分別為新加坡元285萬(wàn)元、324萬(wàn)元、580萬(wàn)元，18年7月至12月經(jīng)調(diào)整純利250萬(wàn)新加坡元

- 公司向各行各業(yè)客戶(hù)提供搜索引擎營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、創(chuàng)意及技術(shù)服務(wù)以及社交媒體營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，例如包括專(zhuān)業(yè)服務(wù)、一般服務(wù)以及汽車(chē)及工業(yè)等行業(yè)。公司是新加坡其中一間最早獲Google授權(quán)的經(jīng)銷(xiāo)商，多年來(lái)，公司將業(yè)務(wù)覆蓋範(fàn)圍擴(kuò)展至包括馬來(lái)西亞，并已發(fā)展成為一個(gè)屢 獲殊榮的集團(tuán)，并于往績(jī)記錄期間擁有超過(guò)900名活躍客戶(hù)，五大客戶(hù)占去年收入約20.8%

- 公司服務(wù)一般分為以下叁大類(lèi)別搜索引擎營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，占去年收入85%;創(chuàng)意及技術(shù)服務(wù)，占去年收入12%;社交媒體營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，占去年收入3%

- 集資所得其中63.3%用于加強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)建設(shè);28.5%用于收購(gòu)網(wǎng)站開(kāi)發(fā)及寄存公司;5.7%用于馬來(lái)西亞新山市設(shè)立銷(xiāo)售辦事處，以及2.5%用于營(yíng)運(yùn)資金

基石投資者︰

- 引入三名基石投資者，包括Francis Seow Choen醫(yī)生、陳善安醫(yī)生及孫惠玉醫(yī)生，合共認(rèn)購(gòu)金額約1200萬(wàn)元，若中間定價(jià)，約占發(fā)售股份9.9%，設(shè)六個(gè)月禁售期

上市后主要股東架構(gòu)︰

- 主席張麗蓮女士持股37.5%

- 執(zhí)行董事張國(guó)良先生(主席張麗蓮女士胞弟)持股37.5%

- 公眾持股25%

簡(jiǎn)評(píng)︰

- 創(chuàng)世紀(jì)集團(tuán)(01849)于2005年成立，是新加坡最早提供在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的公司之一，業(yè)務(wù)主要集中于新加坡及馬來(lái)西亞

- 以上限價(jià)0.7元計(jì)算，市值約5.6億元，以18年度盈利約580萬(wàn)新加坡元計(jì)算，市盈率約17倍

- 公司股權(quán)集中，今次招股集資額細(xì)，集資最多1.4億元，上市市值僅約5億元，屬市值偏細(xì)的新股，估計(jì)股價(jià)較為波動(dòng)