瑞銀：上調(diào)敏實(shí)(00425)評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入” 降目標(biāo)價(jià)至26.4港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研報(bào)，上調(diào)敏實(shí)集團(tuán)(00425)評(píng)級(jí)，由“中性”升至“買(mǎi)入”，但將目標(biāo)價(jià)由32.5港元降至26.4港元。

瑞銀表示，在敏實(shí)自3月后股價(jià)回調(diào)30%后，對(duì)該股轉(zhuǎn)趨樂(lè)觀，主要因?yàn)槊魧?shí)為擠壓鋁產(chǎn)品唯一概念股，同時(shí)估計(jì)2018/2019財(cái)年度新訂單上升，自由現(xiàn)金流改善，以及市盈率估值具吸引力，市價(jià)較五年平均低約20%。至于目標(biāo)價(jià)調(diào)低，主要反映2018財(cái)年度盈利受內(nèi)地市場(chǎng)疲弱影響表現(xiàn)差過(guò)預(yù)期，加上一次性因素及會(huì)計(jì)改變，內(nèi)地汽車(chē)銷(xiāo)售今年以來(lái)也遜預(yù)期。

瑞銀強(qiáng)調(diào)，由于汽車(chē)銷(xiāo)售有周期性因素，現(xiàn)時(shí)市價(jià)在調(diào)整后已處2020年市盈率9.4倍，遠(yuǎn)低于五年平均的12倍市盈率水平，現(xiàn)價(jià)具長(zhǎng)投資價(jià)值。