大跌4%! 油價(jià)快到50美元，這是個(gè)讓美國(guó)尷尬的位置

本文來(lái)自“每日經(jīng)濟(jì)新聞”，本文觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

在短短一個(gè)月時(shí)間里，原油連續(xù)遭到暴擊!

本周三NYMEX原油期貨收跌4.11%報(bào)51.08美元/桶，連跌三日，創(chuàng)五個(gè)月以來(lái)新低，較5月最高點(diǎn)已經(jīng)跌去超20%。

NYMEX原油期貨價(jià)格走勢(shì)(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind)

誘發(fā)當(dāng)日原油大跌的消息是美國(guó)能源信息局在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日表示，在截至6月7日的一周中，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增長(zhǎng)220萬(wàn)桶，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的減少48.1萬(wàn)桶。

機(jī)構(gòu)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的悲觀，也帶來(lái)了對(duì)能源需求的預(yù)期下滑。今年以來(lái)，三大能源機(jī)構(gòu)持續(xù)下調(diào)2019年全球原油需求增長(zhǎng)預(yù)期，最新的數(shù)據(jù)顯示，EIA、IEA、OPEC對(duì)2019年全球原油需求增長(zhǎng)的預(yù)期分別為121、130以及121萬(wàn)桶/日，OPEC和IEA的預(yù)期較年初均有所下滑。

盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普曾在去年底表示，“油價(jià)降低太好了!就像給美國(guó)和世界來(lái)了次大減稅?！?strong>但目前原油期貨51美元的價(jià)格對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)比較尷尬的位置，因?yàn)閺拿绹?guó)頁(yè)巖油田生產(chǎn)原油的“全部成本”(包括資本回報(bào))約為每桶50美元。高盛也曾表示，低于50美元的油價(jià)將傷害美國(guó)的原油鉆井工人，影響到美國(guó)頁(yè)巖油的生產(chǎn)，并可能在信貸市場(chǎng)造成問(wèn)題。

創(chuàng)五個(gè)月以來(lái)新低

在國(guó)際原油價(jià)格下跌4%后，當(dāng)日美股石油股紛紛繳械投降，埃克森美孚跌1.07%，雪佛龍跌0.79%，康菲石油跌0.32%，斯倫貝謝跌3.03%，EOG能源跌1.7%。

據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)周三數(shù)據(jù)顯示，6月7日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存增加220.6萬(wàn)桶，預(yù)期減少48.1萬(wàn)桶，前值增加677.1萬(wàn)桶。

在EIA數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫(kù)存再次上升后，周三油價(jià)急劇下跌，NYMEX原油期貨大跌4.11%，報(bào)51.08美元/桶。

隨著近兩周美國(guó)原油庫(kù)存飆升，原油期貨價(jià)格也一度跌至近五個(gè)月低點(diǎn)。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，能源投資銀行Tudor， Pickering， Holt & Company股票策略師邁克爾.布拉德利說(shuō)，這些結(jié)果使交易商保持觀望，直至原油價(jià)格停止下跌。

美國(guó)堤喀資本咨詢公司董事總經(jīng)理塔里克.查希爾稱，每年這個(gè)時(shí)期，原油供應(yīng)下降是“典型”現(xiàn)象，美國(guó)石油交易中心俄克拉荷馬州庫(kù)欣地區(qū)的的庫(kù)存水平大幅上升令人意外。所有這些都表明能源價(jià)格將繼續(xù)承壓。

能源信息局的報(bào)告還顯示，上周美國(guó)汽油庫(kù)存增加80萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存減少100萬(wàn)桶。美國(guó)原油日均總產(chǎn)量減少10萬(wàn)桶至1230萬(wàn)桶，依然處在歷史高位。

每經(jīng)小編注意到，方正中期期貨在其最新研報(bào)中表示，就短期來(lái)看，盤面缺乏有效指引，維持低位震蕩概率大，不排除進(jìn)一步下探新低；中期來(lái)看，WTI原油及Brent原油分別會(huì)回升至57美元及65美元一線中樞展開(kāi)震蕩。

方正中期期貨認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)悲觀前景下帶來(lái)對(duì)能源需求預(yù)期的下滑，今年以來(lái)，三大能源機(jī)構(gòu)持續(xù)下調(diào)2019年全球原油需求增長(zhǎng)預(yù)期，最新的數(shù)據(jù)顯示，EIA、IEA、OPEC對(duì)2019年全球原油需求增長(zhǎng)的預(yù)期分別為121、130以及121萬(wàn)桶/日，OPEC和IEA的預(yù)期較年初均有所下滑。從階段性需求來(lái)看，美國(guó)和中國(guó)的表現(xiàn)均不盡如人意。

近期，美國(guó)市場(chǎng)原油庫(kù)存及成品油庫(kù)存均在增長(zhǎng)，原油庫(kù)存升至4.8億桶，創(chuàng)近兩年來(lái)新高，且高于過(guò)去5年同期均值水平，而汽油庫(kù)存及庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存也升至5年均值上方。當(dāng)前為原油消費(fèi)旺季，雖然美國(guó)煉廠開(kāi)工率近期處于回升態(tài)勢(shì)，但仍低于五年均值及往年同期水平，這與前期煉廠延長(zhǎng)檢修期以應(yīng)對(duì)IMO2020新政有直接關(guān)系，后期美國(guó)市場(chǎng)需求能否恢復(fù)還有待觀察。

而從中國(guó)的終端消費(fèi)來(lái)看，今年1-4月份國(guó)內(nèi)汽油需求同比增長(zhǎng)了3.79%，與前幾年的增速相比下滑非常明顯，主要由于汽油的消費(fèi)領(lǐng)域汽車市場(chǎng)近兩年銷售情況不如往年，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2018年我的乘用車消費(fèi)出現(xiàn)了年度負(fù)增長(zhǎng)，與2017年相比累計(jì)下滑4.08%，2019年第一季度乘用車?yán)塾?jì)銷售量與2018年相比下降14.7%。

而從供給側(cè)看，OPEC及俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)近期均表態(tài)希望延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，但仍有一些細(xì)節(jié)需要形成共識(shí)。

目前，市場(chǎng)正在等待歐佩克及盟國(guó)就是否延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議作出決定。高盛分析師在一份研報(bào)中指出，全球石油市場(chǎng)當(dāng)前和未來(lái)的不確定性很高，既有宏觀前景的不確定，又有伊朗、委內(nèi)瑞拉和利比亞產(chǎn)量的波動(dòng)。加上對(duì)美國(guó)生產(chǎn)方式的爭(zhēng)議，在歐佩克的減產(chǎn)延長(zhǎng)協(xié)議討論會(huì)議召開(kāi)之前，這種不確定性大到足以讓全球石油市場(chǎng)在月度盈余和赤字之間搖擺。

高盛曾稱油價(jià)降至50美元對(duì)美國(guó)不利

油價(jià)的大跌，對(duì)各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響也不一樣。

分國(guó)家來(lái)看，以各國(guó)原油凈進(jìn)口(或出口)占該國(guó)GDP的百分比為指標(biāo)，韓國(guó)、南非、印度、土耳其等國(guó)家的原油進(jìn)口占GDP百分比居前，將因更便宜的油價(jià)而受益;而沙特、俄羅斯、加拿大等國(guó)家的原油出口占GDP百分比居前，油價(jià)暴跌將對(duì)其造成傷害。

由于頁(yè)巖油生產(chǎn)的出現(xiàn)，美國(guó)對(duì)進(jìn)口石油的依賴程度早已大大降低，這將削弱油價(jià)下跌預(yù)期上能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。如美國(guó)家庭每月花費(fèi)約4%的預(yù)算在汽車，油價(jià)下跌就像給美國(guó)減稅一樣，促進(jìn)消費(fèi)，這讓特朗普去年在推特上說(shuō)出，

“(油價(jià)下跌)對(duì)美國(guó)乃至全世界而言，這就像是一項(xiàng)大規(guī)模的減稅計(jì)劃?！?/p>

但對(duì)特朗普的這一說(shuō)法，高盛當(dāng)時(shí)發(fā)表了不一樣的看法。 高盛集團(tuán)全球大宗商品研究主管Jeff Currie警告稱，從美國(guó)頁(yè)巖油田生產(chǎn)原油的“全部成本”(包括資本回報(bào))約為每桶50美元，因此，50美元的油價(jià)將傷害美國(guó)的原油鉆井工人，影響到美國(guó)頁(yè)巖油的生產(chǎn)，并可能在信貸市場(chǎng)造成問(wèn)題。Currie指出，在信貸市場(chǎng)上，15%的高收益率債券都跟能源行業(yè)有關(guān)。如果能源公司難以履行自己的還債義務(wù)，那么就可能會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，從而令整個(gè)信貸市場(chǎng)都受到影響。

Currie當(dāng)時(shí)表示，對(duì)各方來(lái)說(shuō)最好的價(jià)格是每桶65美元到70美元，“當(dāng)油價(jià)處于這樣的水平時(shí)，不會(huì)太高而損害消費(fèi)者，同時(shí)也將為這個(gè)行業(yè)創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境。”