新股消息 | 填海為主租賃為輔 海事建筑分包商裕勤控股遞表港交所

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所6月11日披露，裕勤控股有限公司向港交所遞交上市申請(qǐng)，紅日資本有限公司為其獨(dú)家保薦人。

裕勤控股有限公司是一間香港海事建筑工程承建商，專(zhuān)門(mén)從事填海工程，并輔以船舶租賃服務(wù)及其他土木工程。

填海工程歷來(lái)是香港提供土地發(fā)展的有效方法。政府近年來(lái)啟動(dòng)多個(gè)填海工程項(xiàng)目。香港填海工程行業(yè)的總產(chǎn)值由2013年的約 32 億港元增加至2018年的約168 億港元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 39.1%。

益普索報(bào)告顯示，預(yù)期香港填海工程行業(yè)的總產(chǎn)值將由2019年的約159 億港元增加至2022年的約169億港元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為2.1%。預(yù)期多項(xiàng)填海工程將繼續(xù)推動(dòng)2019年至2022年填海工程行業(yè)的增長(zhǎng)。

該集團(tuán)作為填海工程行業(yè)的分包商之一，截至2018年5月31日止年度錄得收益約182.7百萬(wàn)港元，占2018年按收益計(jì)算的填海工程行業(yè)總市場(chǎng)份額約 1.1%。

招股書(shū)顯示，裕勤控股有限公司一般擔(dān)任其項(xiàng)目的分包商，客戶(hù)為公營(yíng)及私營(yíng)界別的物業(yè)發(fā)展商或項(xiàng)目?jī)l主委聘的海事建筑或其他土木工程項(xiàng)目總承建商。

該集團(tuán)大部份的收益乃來(lái)自五大客戶(hù)。截至2017年及2018年5月31日止年度，以及截至2019年2月28日止九個(gè)月，五大客戶(hù)應(yīng)占收益分別約為 184.4 百萬(wàn)港元、250.4 百萬(wàn)港元及225.0百萬(wàn)港元，占總收益約85.3%、92.8%及94.4%。于同期，最大客戶(hù)應(yīng)占收益約為 55.4 百萬(wàn)港元、98.3 百萬(wàn)港元及 83.2 百萬(wàn)港元，占總收益約 25.6%、36.4% 及 34.9%。

收益

招股書(shū)顯示，收益由截至2017年5月31日止年度約 216.1 百萬(wàn)港元增加至截至2018年5月31日止年度約 269.6 百萬(wàn)港元，該增加主要由于來(lái)自海事建筑工程及船舶租賃服務(wù)的收益增加。收益由截至2018年2月28日止九個(gè)月約 202.1百萬(wàn)港元增加至截至2019年2月28日止九個(gè)月約 238.5 百萬(wàn)港元，該增加主要由于來(lái)自其他土木工程的收益增加。

值得注意的是，該集團(tuán)的收益主要取決于在性質(zhì)上屬非經(jīng)常性的海事建筑工程、船舶租賃服務(wù)及其他土木工程中標(biāo)，及倘若該集團(tuán)未能從現(xiàn)有客戶(hù)及/或未來(lái)新客戶(hù)獲得項(xiàng)目會(huì)影響業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

此外，大部份收益乃來(lái)自有限數(shù)目的客戶(hù)授出的合約，倘主要客戶(hù)的合約數(shù)目大幅減少，可能對(duì)其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影 響。

毛利及毛利率

該集團(tuán)毛利由截至2017年5月31日止年度約 28.4 百萬(wàn)港元增加至截至2018年5月31日止年度約 42.7 百萬(wàn)港元。截至2017年及2018年5月31日止年度的毛利率分別約為 13.2% 及 15.8%。該增加主要由于大部份的毛利來(lái)自船舶租賃服務(wù)，為截至2018年5月31日止年度三個(gè)分部?jī)?nèi)錄得最高毛利率。

該集團(tuán)截至2018年及2019年2月28日止九個(gè)月的毛利分別約為35.8百萬(wàn)港元及40.8百萬(wàn)港元，而毛利率則分別約為17.7%及17.1%。截至2018年2月28日止九個(gè)月，來(lái)自海事建筑工程及船舶租賃服務(wù)的毛利占毛利約98.3%。截至2019年2月28日止九個(gè)月，來(lái)自海事建筑工程的毛利占毛利約 72.8%。因此，截至2018年及2019年2月28日止九個(gè)月，海事建筑工程對(duì)本集團(tuán)的毛利及毛利率有顯著貢獻(xiàn)。

流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債凈值

招股書(shū)顯示，于2017年5月31日，該集團(tuán)錄得流動(dòng)負(fù)債凈額約 1.2 百萬(wàn)港元。隨后，2017年5月31日的凈流動(dòng)負(fù)債狀況于2018年5月31日轉(zhuǎn)為凈流動(dòng)資產(chǎn)狀況。于2017年5月31日，錄得流動(dòng)資產(chǎn)凈額約 32.5 百萬(wàn)港元。 于2019年2月28日，錄得流動(dòng)資產(chǎn)凈額約 43.8 萬(wàn)港元，由流動(dòng)資產(chǎn)約108.0 百萬(wàn)港元及流動(dòng)負(fù)債約 64.2 百萬(wàn)港元組成。

近期發(fā)展

于往績(jī)記錄期后直至最后實(shí)際可行日期，(i) 該集團(tuán)已完成三個(gè)項(xiàng)目，初始合約總 金額約為 33.3 百萬(wàn)港元，其中合共約 43.4 百萬(wàn)港元(包括于項(xiàng)目期內(nèi)履行的變更訂 單及/或額外工程)已于往績(jī)記錄期內(nèi)予以確認(rèn);及 (ii) 已提交三份標(biāo)書(shū)/報(bào)價(jià) 表，其中一份中標(biāo)(不包括在此期間尚未提交的投標(biāo)/報(bào)價(jià)項(xiàng)目)及其余一個(gè)項(xiàng)目的 標(biāo)書(shū)/報(bào)價(jià)表正在等待結(jié)果。于該期間獲授予的一個(gè)項(xiàng)目的初始合約金額約為 34.7百萬(wàn)港元。

于最后實(shí)際可行日期，該集團(tuán)已有九份獲授及正在進(jìn)行的項(xiàng)目，其包括已動(dòng)工但尚未竣工的項(xiàng)目以及已獲授但尚未動(dòng)工的項(xiàng)目。

本集團(tuán)于2019年4月30日(即厘定本文件中的債務(wù)金額的最后實(shí)際可行日期)的債務(wù)約為 7.8 百萬(wàn)港元。