花旗：料融創(chuàng)(01918)中期盈利強(qiáng)勁 屬行業(yè)價(jià)值首選股

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報(bào)告稱，融創(chuàng)中國(guó)(01918)為行業(yè)價(jià)值首選股，予目標(biāo)價(jià)60港元，評(píng)級(jí)“買入”。

該行認(rèn)為，今年上半年公司表現(xiàn)強(qiáng)勁，表明進(jìn)入收成階段，并將2017/18年強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為盈利，加上預(yù)期公司7月有機(jī)會(huì)發(fā)盈喜，預(yù)計(jì)上半年盈利將同比增30%或以上，考慮到公司有達(dá)5800億元人民幣(下同)的未入賬銷售，或?qū)?dòng)市場(chǎng)調(diào)升其盈利預(yù)測(cè)。由于公司有大部分項(xiàng)目在下半年推出，預(yù)計(jì)銷售勢(shì)頭自6月起將加強(qiáng)。

該行指出，融創(chuàng)有逾六成半可售資源將在下半年推出，估算達(dá)6000億港元，管理層有信心6月銷售逾500億港元，并帶動(dòng)上半年銷售提升至逾2100億港元，相當(dāng)于同比增長(zhǎng)逾11%，并完成目標(biāo)的40%?；ㄆ祛A(yù)期，銷售勢(shì)頭在下半年可逐步加強(qiáng)，而穩(wěn)定的毛利率將為盈利增長(zhǎng)提供支撐，因?yàn)榻刂?018年底未入賬銷售達(dá)5800億元，相關(guān)毛利率達(dá)25%或以上，凈利潤(rùn)率則達(dá)12%。

報(bào)告還引述管理層稱，伴隨著謹(jǐn)慎的投資，公司去杠桿勢(shì)頭將持續(xù)，即使首五月公司較積極補(bǔ)充土儲(chǔ)，但43%所獲的土地均是以底價(jià)獲得，并坐落核心一、二線城市。公司核心焦點(diǎn)仍在地產(chǎn)方面，并將積極改善文化、旅游及服務(wù)方面的盈利能力及經(jīng)營(yíng)，希望可轉(zhuǎn)化成增長(zhǎng)引擎。