大摩：升財險(02328)目標(biāo)價至12港元 重申“增持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表報告稱，上調(diào)對中國財險(02328)盈利預(yù)期，以反映稅務(wù)下調(diào)，并認(rèn)為其估值折讓并不合理，因公司持續(xù)取得雙位數(shù)增長和未來進一步業(yè)務(wù)改善，該行重申對其“增持”的投資評級，目標(biāo)價由11港元升至12港元，相當(dāng)預(yù)測今年賬面值1.4倍。

該行指出，中國財險自2015年起估值下跌，雖然股本回報有增長及市占率穩(wěn)定，但公司能夠在周期底部的環(huán)境下仍然獲得11%的股本回報率，因此認(rèn)為目前的估值屬不合理。

大摩表示，中國財險管理層開始出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)變，包括針對盈利能力，確保穩(wěn)定傭金收入、新增汽車零部件和收窄和競爭對手相比的賠付比率等。該行上調(diào)對財險今年盈利預(yù)測13%，并調(diào)高對其2020年及2021年盈利預(yù)測各3%及6%。