巴菲特午餐拍賣19年翻182倍 ，3000多萬天價到底值不值？

本文來自每日經(jīng)濟(jì)新聞，作者：李蕾。

和一年一度的巴菲特股東大會一樣，每年的巴菲特午餐拍賣也是大眾關(guān)注的焦點。今年，這頓午餐又“不負(fù)眾望”地拍出了天價——4567888美元，大約相當(dāng)于人民幣3154萬元。

雖說太陽底下無新事，但大伙兒每年對巴菲特午餐關(guān)注的熱情卻是有增無減。究其原因，無非是想知道幾點：是誰花這么多錢拍下了這頓午餐？巴菲特向他/她指點了哪些迷津？或者更加簡單粗暴一點，這個錢到底花得值不值？

最后這個問題估計只有參加過巴菲特午餐會的人有資格回答了。例如，2008年巴菲特午餐的中標(biāo)者、“私募教父”趙丹陽曾經(jīng)公開表示，他覺得巴菲特午餐會很值，為他的很多困惑找到了答案，甚至以后在某些資產(chǎn)類別的配置上可以大膽地“下重手”。不過錢已經(jīng)花出去了，似乎也沒有說“不值”的道理，正如一位大型公募海外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，早年間拍下巴菲特午餐的人都是沖著和巴菲特交流去的，更多的是情懷因素，其實“現(xiàn)在這個時候要研究巴菲特的思想，看他的書、給投資者的信等，信息已經(jīng)很充分了，不存在面授機(jī)宜，也不會有什么內(nèi)部消息”。

事實上，隨著近年來不斷被拍出天價，也隨著從“慈善拍賣”到成了20年來持續(xù)增長的“熱門股”，這頓午餐似乎已經(jīng)成了眼球經(jīng)濟(jì)時代一次成功的自我營銷，抑或名利場上的一出好戲。有哪些人曾經(jīng)豪擲千金獲得這一機(jī)會？職業(yè)投資人對此又是怎么看的呢？

業(yè)內(nèi)：回報率與中標(biāo)者悟性有關(guān)

回顧過去，從2000年開始，巴菲特午餐已經(jīng)連續(xù)舉辦了20屆。在第一年的時候，只需要2.5萬美元就可以請“股神”吃飯了，而到了2003年這個價格就漲到了2000年的10倍，達(dá)到了25萬美元；5年之后的2008年，這頓午餐的價格又漲了數(shù)倍，達(dá)到211萬美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者作了一個統(tǒng)計，方便大家更為直觀地看到歷年午餐的價格變動。

從歷年的情況來看，巴菲特午餐的拍賣價格有3次都超過了300萬美元，今年更是達(dá)到了超過450萬美元的新高。而在這些年份中，也出現(xiàn)過幾次“降價”，這與當(dāng)時的整體市場情況不無關(guān)系。

令人玩味的是，在早年的拍賣歷程中，競拍者原本只是為得到一個與巴菲特暢談的機(jī)會，但越到后面競標(biāo)越演變得有些“炒作”。似乎中標(biāo)者和“股神”巴菲特有了私人接觸，他們在日后的投資方向就成了很多人追逐跟風(fēng)的標(biāo)的。

事實真是如此嗎？可以簡單地看幾個例子。

首先來說說連續(xù)兩年中標(biāo)巴菲特午餐的對沖基金半島資本創(chuàng)始人Ted Weschler。他為這兩頓午餐花費(fèi)了525萬美元，看似天價但卻給自己找來了一份為巴菲特管錢的新工作?，F(xiàn)在他已經(jīng)就職于伯克希爾·哈撒韋公司了，此前的舉動也被戲稱為“對沖基金經(jīng)理做過的最英明神武的投資決策”。

2006年，步步高創(chuàng)始人段永平以62.01萬美元使巴菲特午餐價躍上了一個新臺階，但這次“約飯”對于段永平的意義也是非凡的。有傳聞稱，在午餐期間巴菲特告訴段永平，不要做不懂的東西，也不要做空，不要去借錢，而這些投資理念對段永平的影響之深遠(yuǎn)，或許遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了當(dāng)初買下這頓午餐的價錢。值得一提的是，當(dāng)初段永平身邊還帶了一個26歲的年輕人，他就是拼多多創(chuàng)始人黃崢，后者的故事這里就不再贅述了。

不過也不是所有人都這么幸運(yùn)。天神娛樂董事長朱曄在2015年豪擲235萬美元與巴菲特共進(jìn)午餐。這頓飯之后，天神娛樂的股價從66元一路漲至最高峰的125.20元，此間的漲幅近90%，朱曄的財富也因此大幅增加。不過好景不長，從2017年5月起天神娛樂股價一周內(nèi)出現(xiàn)了幅度近70%的下跌，2018年該公司更是虧損了75億元，一度震驚A股市場。朱曄本人也因涉嫌違反證券法律法規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查，隨后其辭去了董事長職位。

所以和“股神”的這頓飯到底吃得值不值？興全綠色基金經(jīng)理鄒欣的一席話或許能很好地回答這個問題：“因為巴老的稀缺性，拍賣的午餐價格對于中標(biāo)者也許是有合理回報率的，但是這個回報率其實與中標(biāo)者本身的悟性有關(guān)?！?/p>

職業(yè)投資人：還是要靠自我修行

面對越來越接近天價的“巴菲特慈善午餐”，在激情圍觀、熱烈討論之余，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還是希望能為大家呈現(xiàn)更多理性、客觀的聲音。因此記者找到了多位職業(yè)投資人，他們從各自的專業(yè)和立場出發(fā)，給出了非常精彩的見解。

對于巴菲特午餐拍出天價的現(xiàn)象，興全基金固定收益部總監(jiān)助理翟秀華指出，這是供需規(guī)律的一個極致體現(xiàn)。“午餐的價值取決于拍得的人的需求，如果只是交流，那么其實多年來巴菲特的股東大會問答，親筆的股東信都提供了他老人家最真實的想法和理念，完全可以以較低的成本向他學(xué)習(xí)。但是如果拍得的人正處于一個人生事業(yè)或者企業(yè)轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵點，甚至有望可以和巴菲特的商業(yè)帝國建立某種商業(yè)關(guān)系，需要親自向他本人咨詢?nèi)〗?jīng)，那么這頓午餐可能真的很值。所以，我覺得價格創(chuàng)新高是可以預(yù)期的，至于價值衡量，大概只有肯花錢的人才能體會了?！?/p>

那么這頓午餐到底能為中標(biāo)者解決什么問題呢？鄒欣直言，每個人需要解決的問題都不一樣：“投資的核心是衡量回報率和管理風(fēng)險，午餐當(dāng)面聆聽教誨也許能更簡潔地論述價值投資的方法論，但是具體決策恐怕是需要自己琢磨的?！?/p>

招商資產(chǎn)管理（香港）有限公司總經(jīng)理白海峰則不無感慨地對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，跟巴菲特吃一頓飯，合一張影，這些都是好的，但不能替代對巴菲特投資理念和投資哲學(xué)的持續(xù)思考和學(xué)習(xí)?！爸袊Y本市場時間太短，市場容易很快地出現(xiàn)明星，但也容易像流星劃過一樣短暫，我們在反求諸己方面做得很不夠。應(yīng)該學(xué)習(xí)巴菲特的專注、思考、閱讀、冷靜，對真理的追求和對真正智慧、知識的追求，一輩子專注自己內(nèi)心的修煉、追求知識。更進(jìn)一步地說，要學(xué)習(xí)本質(zhì)?！?/p>

對此，翟秀華也指出，如果學(xué)習(xí)是指獲取人生的智慧，不斷增進(jìn)自己的“常識”和思維能力，形成洞悉世事的判斷力和正直的人生觀，那么有機(jī)會向世界上最成功的人之一請教當(dāng)然是求之不得?！安贿^反過來講，這些并不是一頓飯的時間就能解決的問題，還是要靠自我的修行?！弊詈?，對于想向巴菲特等投資家、投資明星取經(jīng)的普通投資人，專業(yè)投資者有哪些建議？該如何正確地“追星”？

翟秀華表示，雖然巴菲特真的很火，但是投資人不應(yīng)該將巴菲特只是當(dāng)作明星來看待，當(dāng)作老師或者大師可能更合適。“投資本就是需要理性和智慧的行業(yè)，進(jìn)入這個行業(yè)的人是幸運(yùn)的，有機(jī)會接觸到世界上各行各業(yè)中最具智慧的人，有機(jī)會不斷探索這個世界的本質(zhì)，從而提升自己的智慧。所以，我會堅守正直和價值?！编u欣亦指出，追星沒必要，如果理念相同，自然會有共鳴。

“應(yīng)該學(xué)習(xí)巴菲特和芒格他們，像哲學(xué)家、思想家一樣地思考，恪守自己的理念，像隱士一樣去淡泊名利，像追求真理一樣去追求投資上相信的東西。學(xué)習(xí)這些是知易行難，更何況很多時候‘知’都不太容易，這才是真正的本質(zhì)?！卑缀７蹇偨Y(jié)道。