多頭進(jìn)擊！鐵礦石年內(nèi)漲幅首破50%

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鐵礦石期貨大漲！

5月27日盤(pán)中，鐵礦石主力合約盤(pán)中一度漲停，續(xù)刷五年新高至771元/噸。截至收盤(pán)，鐵礦石漲4.6%，領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。

年內(nèi)漲超50%

在經(jīng)過(guò)了1月份的急劇拉漲后，5月以來(lái)鐵礦石再度迎來(lái)暴漲行情。

截至最近一個(gè)交易日，5月以來(lái)鐵礦石主力合約漲幅已達(dá)15.37%，僅次于蘋(píng)果、紅棗漲幅，位列所有工業(yè)品種榜首。

而今年以來(lái)，鐵礦石主力合約累計(jì)漲幅更是高達(dá)48.63%，領(lǐng)漲整個(gè)商品市場(chǎng)。計(jì)入周一半日漲幅后，其年內(nèi)漲幅已達(dá)54.40%。

供需矛盾繼續(xù)成為本輪鐵礦石行情觸發(fā)點(diǎn)。

進(jìn)口庫(kù)存方面，最新一期鐵礦石進(jìn)口港口庫(kù)存報(bào)12767.82萬(wàn)噸，連續(xù)三期下滑，且自2017年2月24日以來(lái)首次低于1.3億噸下方，并創(chuàng)2017年2月10日以來(lái)新低。

興業(yè)期貨分析，黑色鏈原料端供需面較強(qiáng)，其中鐵礦石到港資源增幅有限，利潤(rùn)尚可檢修高爐復(fù)產(chǎn)支撐需求。

興業(yè)期貨判斷，受淡水河谷事故影響，6月巴西礦發(fā)運(yùn)仍較難恢復(fù)至同期正常生水平，結(jié)合前期巴西澳大利亞發(fā)運(yùn)節(jié)奏推測(cè)，未來(lái)幾周鐵礦石到港量或繼續(xù)低于同期。

需求方面，國(guó)內(nèi)鋼廠限產(chǎn)不及預(yù)期，長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)尚可，鐵礦石較廢鋼性價(jià)比仍較優(yōu)，加之本周或?qū)⒂卸嘧郀t復(fù)產(chǎn)，鐵礦石需求存在較強(qiáng)支撐。

報(bào)告預(yù)計(jì)，我國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存或?qū)⑦M(jìn)一步減少，鐵礦石供應(yīng)仍相對(duì)偏緊。同時(shí)，人民幣貶值對(duì)于進(jìn)口礦成本的抬升，亦對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐。

海通期貨研報(bào)也認(rèn)為，從年初至今，港口鐵礦石庫(kù)存已經(jīng)下降1522萬(wàn)噸，淡水河谷尾礦事故造成的供需缺口已經(jīng)存在，在鐵礦到港量處于歷史同期較低水平的情況下，缺口會(huì)影響港口鐵礦庫(kù)存持續(xù)緩慢去庫(kù)。成材高產(chǎn)量帶動(dòng)對(duì)爐料的高需求，疊加鐵礦石供需平衡偏緊的基本面，礦價(jià)維持偏強(qiáng)走勢(shì)。

多頭涌入

目前來(lái)看，鐵礦石多頭勢(shì)頭強(qiáng)勁。

持倉(cāng)情況來(lái)看，截至最近一個(gè)交易日：

鐵礦石凈多頭前十合計(jì)凈多持倉(cāng)338355手，凈空頭前十合計(jì)凈空持倉(cāng)243389手，前者較后者高出39.02%。

其中，永安期貨作為鐵礦石品種最大凈多頭，其凈多持倉(cāng)雖然重回10萬(wàn)手下方，但仍有近9.5萬(wàn)手凈多單。

資金流入方面，截至最近一個(gè)交易日，按最低保證金計(jì)算，5月以來(lái)國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)持倉(cāng)凈流出規(guī)模已達(dá)61.44億元。但同期黑色系板塊卻逆勢(shì)凈流入，凈流入規(guī)模已達(dá)55.84億元。

其中，焦炭、鐵礦石5月份以來(lái)凈流入規(guī)模分別達(dá)27.86億元、26.44億元。

不過(guò)，中信建投期貨研報(bào)提醒，港口庫(kù)存持續(xù)下行，低于去年同期近20%，但是目前外礦到港及發(fā)貨量逐步恢復(fù)，實(shí)際產(chǎn)量影響具有較大不確實(shí)性，后期重點(diǎn)關(guān)注需求端的變化，包括限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠利潤(rùn)收縮后的鋼材產(chǎn)量等。

鋼鐵成材方面，海通期貨研報(bào)判斷，目前在房地產(chǎn)超預(yù)期的表現(xiàn)和今年國(guó)家對(duì)于基建的投資加大，螺紋表觀需求超出歷史同期水平；但是在進(jìn)入六月梅雨季節(jié)后，表觀需求即將進(jìn)入季節(jié)性淡季，在供給高位的情況下，預(yù)計(jì)將對(duì)鋼材現(xiàn)貨產(chǎn)生一定壓力。目前爐料強(qiáng)勢(shì)，鋼材成本支撐作用明顯，難以大幅度回調(diào)，關(guān)注需求轉(zhuǎn)弱后現(xiàn)貨價(jià)格的確實(shí)回落。