小摩：微降招商局港口(00144)目標(biāo)價(jià)至21.8港元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表研究報(bào)告，將招商局港口(00144)今明兩年盈利預(yù)期分別上調(diào)3%及下調(diào)5%，目標(biāo)價(jià)由22.5港元降至21.8港元，評(píng)級(jí)“增持”。此外，出售前海地皮重組交易若今年內(nèi)完成，預(yù)期將可推升今年派息水平，估計(jì)今年股息率達(dá)7.4%。

報(bào)告指出，招商局港口股價(jià)今年至今升2%，跑輸國(guó)指3%的升幅，不過(guò)自3月底起股價(jià)跌14%，主因去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般和當(dāng)前環(huán)境影響。雖然短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)航運(yùn)業(yè)情緒很可能維持疲弱，但該行認(rèn)為目前的估值不高。

該行指出，公司的核心資產(chǎn)很好地分布在具策略性的航運(yùn)中心點(diǎn)，因此雖然面對(duì)目前逆風(fēng)，其自然增長(zhǎng)趨勢(shì)仍可望大致維持穩(wěn)定，相信自由現(xiàn)金流回報(bào)率也可望在今明兩年改善至2%及6%。