交銀國際：降華潤燃?xì)?01193)目標(biāo)價至32.4港元 調(diào)低評級降至“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際降低華潤燃?xì)?01193)目標(biāo)價，由38.2港元降至32.4港元，以反映盈利預(yù)測的下調(diào)?？紤]到2018-2021年的盈利復(fù)合年增長率只有10%，目前2019年市盈率16倍的估值并不吸引，這可能會削弱公司在市場動蕩下的防守性。將公司評級由“買入”降級為“中性”。

報告指出，最近該行與公司了解了最新業(yè)務(wù)狀況，2019年前四個月的售氣同比增長平均保持在15-20%?？紤]到上下半年各占一半的銷售比例，相信公司下半年需要有非常強(qiáng)勁的銷售增長，才能實現(xiàn)20%的全年增長目標(biāo)。將公司2019年的全年天然氣銷售增長預(yù)期從21.4%下調(diào)至17.5%。

根據(jù)該行的管道檢查，中石油(00857)目前正與天然氣經(jīng)銷商擬訂補(bǔ)充合同，將非住宅門站價平均上調(diào)6-7%。交銀國際對公司的售氣毛差預(yù)測仍然相對保守，維持2019-21年每立方米各為0.59元人民幣，0.59元人民幣及0.58元人民幣不變。