野村：下調(diào)中國燃?xì)?00384)目標(biāo)價至33.4港元 維持“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告，微調(diào)對中國燃?xì)?00384)的2019及2020財(cái)年盈利預(yù)測各1%，以反映折舊、攤銷與遞延(DD&A)預(yù)測的調(diào)整，以及近期購股權(quán)配售的稀釋效應(yīng)。因而下調(diào)對中國燃?xì)饽繕?biāo)價，由33.8港元降至33.4港元，維持"買入"評級，認(rèn)為集團(tuán)估值吸引，目前估值相當(dāng)于預(yù)測2019財(cái)年市盈率15.4倍，較其歷史平均的19.1倍有20%減少。

該行稱，雖然中國燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)屬公用類具有防守性，但其于股價年初至今下跌了17%，對比恒指為上升7%，相信集團(tuán)股價表現(xiàn)疲弱主要是因市場憂慮其于去年冬季的單位毛利獲取下跌。

野村表示，市場對中國燃?xì)獾膯挝幻麘n慮屬過度，雖然預(yù)期集團(tuán)2019財(cái)年下半年(截至今年3月底止)的單位毛利會取得每立方米0.08元人民幣的收縮，但受零售銷氣量按年上升29%推動，預(yù)計(jì)同期的核心盈利仍有24%的按年增長。