德銀：升世房(00813)評級至“買入” 目標(biāo)價(jià)26.69港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表研究報(bào)告稱，世茂房地產(chǎn)(00813)自4月9日所錄年內(nèi)高位累跌22%，現(xiàn)估值相當(dāng)于未來12個(gè)月預(yù)測市盈率4.9倍，及每股資產(chǎn)凈值(NAV)折讓45%。德銀表示世房基本面穩(wěn)健，估值屆歷史低位屬吸引，上調(diào)其評級，由“持有”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)維持26.69港元。

報(bào)告指出，考慮到公司銷售強(qiáng)勢料延續(xù)至下半年，及其全年銷售料勝于公司保守預(yù)測；及4月底止逾2000億元人民幣未入賬銷售，毛利率約30%，德銀料世房全年盈利增約30%，股息率逾7%，世房現(xiàn)價(jià)為投資者提供良好入市機(jī)會。此外，德銀料現(xiàn)股價(jià)大致反映其相對高的美元債狀況。

德銀補(bǔ)充，料世房或控股股東許氏家族或在二級市場回購或增持股份，支持股價(jià)。以分派比率40%計(jì)，該行料未來兩年世房股息率達(dá)7%至9%，屬同業(yè)之間的高端水平。