瑞信:降德昌(00179)目標(biāo)價(jià)至19.8港元 評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”

考慮及毛利率表現(xiàn)遜預(yù)期,瑞信下調(diào)德昌(00179)2020及2021財(cái)年的盈利預(yù)測(cè)11%至13%,股份目標(biāo)價(jià)由21港元降至19.8港元,評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,瑞信發(fā)表報(bào)告稱,德昌(00179)截至今年3月底止年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)略遜市場(chǎng)預(yù)期,其中撇除3800萬美元的非現(xiàn)金收益,持續(xù)盈利按年下跌10%至2.43億美元。報(bào)告盈利則按年增長(zhǎng)6%至2.81億美元。

該行表示,德昌管理層將毛利率下跌1.5個(gè)百分點(diǎn)歸因于自動(dòng)生產(chǎn)組合的銷量下跌,及下游客戶尋求降價(jià)??紤]及毛利率表現(xiàn)遜預(yù)期,瑞信下調(diào)集團(tuán)2020及2021財(cái)年的盈利預(yù)測(cè)11%至13%,股份目標(biāo)價(jià)由21港元降至19.8港元,評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。

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