穆迪首予佳兆業(yè)(01638)“B1”信貸評(píng)級(jí) 展望“穩(wěn)定”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，5月15日，佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司(01638)宣布，集團(tuán)獲國際權(quán)威信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司(下稱穆迪) 首次授予企業(yè)家族評(píng)級(jí)“B1”，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。

穆迪表示，本次評(píng)級(jí)反映佳兆業(yè)在粵港澳大灣區(qū)市場(chǎng)的強(qiáng)勁品牌影響力及銷售執(zhí)行力，利潤較高的舊改項(xiàng)目的良好業(yè)績，以及集團(tuán)在深圳等一線及重點(diǎn)二線城市擁有優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備。佳兆業(yè)在深圳領(lǐng)先的市場(chǎng)地位及豐富的土地儲(chǔ)備使集團(tuán)受益于深圳強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和住房需求。

穆迪預(yù)期，基于佳兆業(yè)擁有的龐大可售資源，包括于一線及重點(diǎn)二線城市持續(xù)轉(zhuǎn)化的舊改項(xiàng)目，集團(tuán)的合約銷售權(quán)益金額將于2019年及2020年持續(xù)錄得可觀的增長，此規(guī)模大于許多B1評(píng)級(jí)的中國房地產(chǎn)同業(yè)。

穆迪指出，由于佳兆業(yè)舊改項(xiàng)目的相關(guān)土地成本較深圳公開出讓的成本低，這有助集團(tuán)達(dá)到較高的毛利率。隨著舊改項(xiàng)目的貢獻(xiàn)增加，穆迪預(yù)計(jì)未來12至18個(gè)月集團(tuán)的毛利率，與2018年的29%比較，將增加至31%-32%。

穆迪亦稱，佳兆業(yè)擁有良好的資金流動(dòng)性。截止2018年12月31日，集團(tuán)持有現(xiàn)金總額為人民幣220億元，足可覆蓋其短期債務(wù)的131%。穆迪預(yù)計(jì)，佳兆業(yè)的手頭現(xiàn)金及其經(jīng)營現(xiàn)金流量足以支付其短期債務(wù)，以及應(yīng)付未來12至18個(gè)月的承諾土地款。

評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”，反映穆迪預(yù)期佳兆業(yè)將繼續(xù)保持在一線及重點(diǎn)二線城市的銷售增長，高毛利率及良好的流動(dòng)性，并且將于未來12至18個(gè)月內(nèi)持續(xù)拓展其融資渠道。

佳兆業(yè)集團(tuán)管理層表示，本次獲穆迪給予B1信貸評(píng)級(jí)，反映了資本市場(chǎng)對(duì)公司過往業(yè)務(wù)表現(xiàn)及致力優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)所作努力的肯定。該評(píng)級(jí)將有助于集團(tuán)拓展投資者基礎(chǔ)，進(jìn)一步提升債券交易的流動(dòng)性。未來，集團(tuán)將繼續(xù)通過境內(nèi)及境外融資渠道優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本。同時(shí)，集團(tuán)將繼續(xù)加速項(xiàng)目周轉(zhuǎn)，加快銷售回款，以及通過項(xiàng)目層面的股權(quán)合作等，達(dá)到年內(nèi)設(shè)定的降負(fù)債目標(biāo)。