美股牛市背后：所有人都在拋，僅回購孤獨支撐

本文來源“華爾街見聞”，作者黃黛玉。

如今，所有人都在拋售美股，買股票的主力只有上市公司自己了——企業(yè)回購支撐著大盤。

美銀美林策略師Jill Carey Hall在最新的報告中寫道，上周，該行的對沖基金、機構(gòu)客戶和私人客戶紛紛在標普500創(chuàng)新高之際拋售股票，與此相反的是，上市公司正忙于回購股票，規(guī)模則達到2月初以來的最高水平，較年初上漲20%。

其實近年來，美股回購一直都是呈上升趨勢。在2018年，美國企業(yè)向股東派發(fā)的股息和回購金額達到創(chuàng)紀錄的1.25萬億美元，其中回購占到了7979億美元。

美銀美林全球研究的首席投資策略師Michael Hartnett甚至指出，如今推動股價上漲的不是私人客戶和機構(gòu)，而是上市公司：

標普報告顯示，第一季度回購額同比增長12.1%，近三分之一的美國公司將每股收益同比增長提高了4倍。

另外，美銀美林還發(fā)現(xiàn)，投資者雖然在拋售股票，但人們對交易所交易基金 (ETF)的興趣卻在增長，ETF資金流入已達到10億美元：

“ETF的累計資金流已轉(zhuǎn)為正值，扭轉(zhuǎn)了今年早些時候出現(xiàn)的資金外流情況?！?/p>

當日，對上市公司股票回購施加限制，也是今年美國兩黨議員爭論的一個焦點。作為華爾街的重要代表，高盛對此一直持質(zhì)疑態(tài)度，在4月的報告中該投行甚至警告，如果禁止回購，那就等著美股崩盤吧。

高盛分析師David Kostin當時表示，一旦股票回購遭到禁止，那么美股上市公司的現(xiàn)金使用行為將立刻改變，這不僅會影響股市的基本面狀況，還會破壞市場對股票的供需平衡，最終的結(jié)果就是閃崩頻現(xiàn)、波動性大增。(編輯：劉瑞)