麥格理升新世界(00017)目標(biāo)價(jià)至11.51元 維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)

麥格理將新世界(00017) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)27%至11.51元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，以反映對(duì)本港2016至2017年樓價(jià)預(yù)期提高，以及內(nèi)地業(yè)務(wù)更高的銷售。該行相信公司是其中一家受惠于樓市復(fù)蘇的公司，因其啤打值及凈杠桿率較高，另一方面私有化新世界中國(guó)的不明朗也已經(jīng)消除。

該行將公司今明年內(nèi)地的合同銷售預(yù)期上調(diào)59%及53%至186億及177億元。該行對(duì)公司在主要城市呈現(xiàn)高周轉(zhuǎn)率感到驚喜，主要貢獻(xiàn)市場(chǎng)在于廣州、深圳及沈陽(yáng)。該行預(yù)計(jì)公司2016財(cái)年之核心盈利僅持平，但受內(nèi)地銷售及本港樓價(jià)所利好，預(yù)期至2018財(cái)年之復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15%。

該行認(rèn)為，公司攜手母企周大福集團(tuán)收購(gòu)前海商業(yè)項(xiàng)目是好的嘗試，其平均地價(jià)相當(dāng)吸引，僅每平方米24,700元人民幣。該行又對(duì)公司集中資源于主要城市的策略保持正面。