家臨江：恒指3萬點上 看上了那頭“美國豬”--萬洲國際（00288）

這次真的可能會有“飛豬”!

據(jù)智通APP獲悉，農業(yè)農村部監(jiān)測顯示，2019年第17周(4月22日至26日)，16省(市)瘦肉型白條豬肉出廠價格總指數(shù)的周平均值為每公斤20.14元，環(huán)比上漲1.1%，同比上漲46.3%。

央廣借用農業(yè)農村部預計，全年豬肉產(chǎn)量會下降，后期生豬供應會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。

中國內地豬肉價格上漲，不僅僅只是中國居民消費價格指數(shù)(CPI)影響頗大，偏偏還把全球的豬肉價格也帶了起來。

國際豬肉價格飆升，養(yǎng)豬股價格飛漲

自非洲豬瘟爆發(fā)后，中國的豬肉價格猛漲，根據(jù)中國農業(yè)農村部，4月初平均生豬價格一個月內上漲17%，而按年升幅更達36%。豬肉產(chǎn)量亦減少，首季按年減幅5.2%，而生豬存欄和母豬存欄量分別按年減少19%和21%。

農業(yè)農村部已預警，生豬價格于第四季有可能突破2016年的歷史高位(這意味著生豬價格將自現(xiàn)水平上升四成)。報告指，從歷史上看，生豬價格按年升10%，豬肉零售價升幅將達8-9%，而反映在CPI的增幅約6-7%。

投行美銀美林周四(2019.05.02)發(fā)表報告預期，豬肉價格將進一步上漲并于今年底至明年初見頂，按年升幅將達50%左右，并帶動CPI上升;但該行認為，CPI上升不太可能令中國人民銀行收緊貨幣政策。

非洲豬瘟對全球食品產(chǎn)業(yè)造成了巨大影響，它不僅對中國養(yǎng)豬業(yè)構成了直接的巨大打擊，還間接刺激了全球豬肉及其他肉類價格上漲。全球最大肉類生產(chǎn)商巴西JBS公司的股票已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，底部起來飆升了一倍。

看上萬洲國際的三個簡單理由

去年的5月，中美貿易摩擦開始，股價受傷最重的幾大類，其中就包含芯片類科技股，以及從美國出口豬肉的萬洲國際(00288)。萬洲的美國豬肉進口到中國內地，關稅提高了50%。萬洲的財報多次提及貿易關稅問題就不奇怪了。一旦中美貿易談判達成協(xié)議，這50%的關稅會給萬洲國際企業(yè)利潤貢獻多少增厚，會計師自然會算賬。

在萬洲國際的一季度業(yè)績交流會上，公司就表示，如果中美兩國的貿易達成一致，看好中國從美國進口豬肉，下一步進口量會顯著增加，可能會創(chuàng)造歷史新高。按照萬洲國際現(xiàn)階段的市盈率對比，恐怕18倍PE也算是AH市場最低的豬了，難怪近期南下港股通資金一頓猛進貨。

公司預期2019年剩余時間生豬平均每頭利潤有望提升至25-40美元，另外管理層預期來自中國進口需求將增加，可支持鮮豬的盈利能力，而受惠其定價系統(tǒng)，包裝肉的成本壓力則部分可轉嫁出去。

其次，非洲豬瘟已經(jīng)引發(fā)全球蛋白質類股票價格回升，疫情的長期影響目前仍不清楚。但從2019年3月至今，芝商所的美國瘦肉豬期貨價格已累計上漲近60%。這個價格上漲，事實上并沒有在一季度萬洲國際的財報顯示的。

萬洲最新的財報顯示，超過50%的總量收入都來自美國業(yè)務貢獻。在管理層看來，既需要銷量，也需要價格，才能給投資者貢獻更多的利潤。美國豬肉供應是過剩的，有過剩25-30%的總產(chǎn)量。萬洲有充足的供應給美國消費者，并出口40多個國家，管理層預計是可以出口更多產(chǎn)品到中國，同時不會影響美國本土供應。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，摩根大通分析師托馬斯-帕爾默(Thomas Palmer)在最新的一份研究報告中表示：“ 非洲豬瘟可能導致美國豬肉價格長時間上漲?！彼f，這種病毒仍未得到遏制，在中國，豬群的更新?lián)Q代可能需要“至少20個月”，這意味著“對非國產(chǎn)豬肉的需求將至少持續(xù)到2020年?！?/p>

后面的理由更是簡單了，從一直都對萬洲比較清淡的國際大行態(tài)度看，近期明顯開始加大了對萬洲股價的吹捧。大摩昨天發(fā)表報告指，相信萬洲股價未來15天將上升，發(fā)生的機會率有80%或以上。

實際上，大家除了應該了解豬肉價格的走勢外，最該關注的還是近期中美可能宣布達成貿易協(xié)議。大摩那么肯定15天內會漲，筆者估計也是看上了這點。

免責申明：文章只提供股友討論，不得構成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風險，投資需謹慎!