交銀國(guó)際：升中國(guó)平安(02318)目標(biāo)至115元 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告，將中國(guó)平安(02318)目標(biāo)價(jià)由107元上調(diào)至115元，等同2019年P(guān)/EV 約1.5 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

該行預(yù)計(jì)， 2019 年平保新業(yè)務(wù)價(jià)值率在較高基數(shù)上仍有提升空間，新業(yè)務(wù)價(jià)值增速超過 2018 年。主要業(yè)務(wù)保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭。

報(bào)告指，2019年首季中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)77.1%，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21%，主要來自壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)、財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)，盈利增速超預(yù)期。另外，公司淡化開門紅，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比顯著提升，新業(yè)務(wù)價(jià)值增速超預(yù)期。首季度代理人數(shù)量環(huán)比下降，公司計(jì)劃全年實(shí)現(xiàn)人力 的正增長(zhǎng)。此外，財(cái)險(xiǎn)盈利顯著增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)全年綜合成本率保持穩(wěn)定。投資收益率同比提升。