交銀國際：維持農(nóng)行（01288）“買入”評級 目標價4.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)表報告，維持農(nóng)行（01288）“買入”評級，予目標價4.4港元。

報告中指出，農(nóng)行（01288）今年首季凈利潤按年增長4.3%，符合該行預期。高于預期的手續(xù)費收入增長和較低的所得稅率被低于預期的凈利息收入和較高的貸款撥備損失所抵消。

截至第一季末的不良率環(huán)比下降至1.53%，同時由于審慎的撥備，不良撥備復蓋率和撥貸比皆在一季度環(huán)比上升。

該行認為，農(nóng)行具有四大行中最低的貸存比，使其有更大空間通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來降低凈息差的負面影響。同時，在持續(xù)改善資產(chǎn)質(zhì)量和升撥備提之后，相信短期內(nèi)農(nóng)行可以通過降低信貸成本來抵消息差壓力，并且更能抵御在支持私營及小微企業(yè)方面帶來的資產(chǎn)壓力。