交銀國際： 股價接近目標(biāo)價48港元 下調(diào)新華保險(01336)評級至“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際稱，由于新華保險(01336)股價已接近目標(biāo)價48港元，將評級由“買入”下調(diào)至“中性”。

報告指出，新華保險2019年首季盈利同比增29.1%，略低于預(yù)期。投資收益加公允值變動同比基本持平，低于預(yù)期。新單期交保費增速超預(yù)期，但十年期及以上占比下降，預(yù)計健康險占新單比重下降?？偼顿Y收益率同比下降，預(yù)計有提升空間，但投資收益相對股市變化的彈性較低。首季度代理人數(shù)比上年末小幅下降，但未改變?nèi)暝鲩L計劃，預(yù)計增員會加快。

公司堅持以健康險為核心，該行預(yù)計2019年將采取更均衡的產(chǎn)品策略，預(yù)計健康險保費在較高基數(shù)上將放緩，年金險增速相對加快；健康險競爭也在加劇，預(yù)計新業(yè)務(wù)價值率在2018年的高基數(shù)上小幅下降。根據(jù)業(yè)績，該公司首季度新業(yè)務(wù)價值率同比小幅下降，符合預(yù)期。