野村：中保監(jiān)加強(qiáng)人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管 預(yù)計(jì)上市壽險(xiǎn)股可受惠

野村報(bào)告指出，中保監(jiān)加強(qiáng)人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管，當(dāng)中包括提高人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保障水平，進(jìn)一步將人身保險(xiǎn)產(chǎn)品主要年齡段的死亡保險(xiǎn)金額比例要求由120%提升至160%;要求保險(xiǎn)公司不得將終身壽險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)設(shè)計(jì)成中短存續(xù)期產(chǎn)品，堅(jiān)持上述產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保障和長期儲蓄屬性。要求保險(xiǎn)公司合理確定各項(xiàng)產(chǎn)品費(fèi)用收取，對于利潤測試結(jié)果顯示新業(yè)務(wù)價(jià)值為負(fù)的產(chǎn)品不接受審批和備案等措施。

該行表示，下調(diào)萬能保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限，有助控制利差損風(fēng)險(xiǎn)，降低負(fù)債成本，提高行業(yè)穩(wěn)定性?；诒O(jiān)管政策收緊，相信將釋放部份風(fēng)險(xiǎn)及競爭。隨著壽險(xiǎn)企業(yè)增加保障類產(chǎn)品，預(yù)計(jì)可改善其穩(wěn)定性及盈利能力，預(yù)計(jì)所有上市壽險(xiǎn)股可受惠此新政，相信來自其他較進(jìn)取的非上市壽險(xiǎn)股的競爭可減少，上市壽險(xiǎn)股評級有望上調(diào)。

野村認(rèn)為，新華保險(xiǎn)(01336) 得益最大，作為純?nèi)藟垭U(xiǎn)企業(yè)，其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型至保障類產(chǎn)品的策略清晰，在此投資主題上，是該行首選，目標(biāo)價(jià)看47.33元，評級“買入”。該行對其他上市壽險(xiǎn)股持正面看法，基于其估值便宜，受到潛在增長支撐。