瑞信：微升鐵塔(00788)目標(biāo)價至2.55港元 維持評級“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報告，將鐵塔(00788)目標(biāo)價由2.25港元升至2.55港元，維持評級“跑贏大市”。

報告顯示，公司2019年首季業(yè)績勝于預(yù)期，總收益按年增9.6%，較2018年度增加4.6%有顯著的增幅。塔類業(yè)務(wù)收入按年增長6.8%，遠(yuǎn)勝2018年度的增長2.3%，以及跨行業(yè)站址應(yīng)用與信息業(yè)務(wù)和室分業(yè)務(wù)是額外增長亮點(diǎn)，收入分別急升2.73倍及50.6%。

該行表示，受到國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號生效影響，公司EBITDA按年增34.2%。在新會計準(zhǔn)則實施前，EBITDA利潤率穩(wěn)定維持于58.3%水平，強(qiáng)勁收入意味著EBITDA仍按年增長8.8%，大致上符合預(yù)期。即使新會計準(zhǔn)則生效后，折舊費(fèi)用增長速度仍遠(yuǎn)低于EBITDA增幅，受益于有利的折舊計算政策在2018年1月再度實施，有助盈利按年急升2.4倍。該行將鐵塔2019年度盈利預(yù)測上調(diào)3.6%至60.95億元人民幣。