德銀升海螺水泥(00914)目標價至26元 評級“買入”

德銀發(fā)表報告表示，在海螺水泥(00914)公布中期業(yè)績后，該行與其管理層，包括新上任主席高登榜會面，管理層表明，安徽海螺集團目標可在中國“十三五”規(guī)劃期間，成為全球500大公司，因此旗下核心業(yè)務海螺水泥將繼續(xù)進行國內收購及至2020年海外擴張5,000萬噸產能。

該行稱，調整對海螺水泥2016至2018年每股盈利預測，對今年股盈預測上調4.9%至1.62元人民幣、下調對2017年股盈預測2.3%至1.84元，及上調對其2018年股盈預測2.3%至2.16元，目標價由25.6元升至26元，評級“買入”。

德銀表示，盡管公司財務狀況強勁但預計短期派息比率維持30%左右，因海螺水泥需預留現(xiàn)金用作擴充業(yè)務。預期下半年定價按半年上升至每噸15至20元人民幣，2017年利潤進一步改善。