奈飛(NFLX.US)一季度新增付費(fèi)用戶(hù)創(chuàng)新高 但業(yè)績(jī)指引遜色 盤(pán)后一度跌超7%

本文來(lái)自“華爾街見(jiàn)聞”，作者李丹。

奈飛（NFLX.US）一季度業(yè)績(jī)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，但二季度指引明顯遜色，引起市場(chǎng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇環(huán)境下恐難保持高增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)，股價(jià)盤(pán)后急跌。

美東時(shí)間16日周二盤(pán)后，奈飛公布，今年一季度凈增加付費(fèi)用戶(hù)創(chuàng)最高紀(jì)錄，但奈飛公布的二季度盈利、收入和新增用戶(hù)指引均不增反降，出乎華爾街意料：

• 第一季度每股收益（EPS）為0.76美元，同比增長(zhǎng)將近18%，分析師預(yù)期0.58美元。

• 第一季度營(yíng)收45.2億美元，同比增長(zhǎng)約22.2%，分析師預(yù)期45.0億美元。

• 第一季度付費(fèi)用戶(hù)凈增960萬(wàn)，同比增長(zhǎng)16%，分析師預(yù)期增長(zhǎng)894萬(wàn)。

• 一季度美國(guó)市場(chǎng)新增訂閱用戶(hù)174萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)期為161萬(wàn)。

• 一季度國(guó)際市場(chǎng)新增訂閱用戶(hù)786萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)期733萬(wàn)。

• 奈飛的二季度EPS指引為0.55美元，意味著將同比下降35%，媒體調(diào)查的分析師預(yù)期為0.99美元，相當(dāng)于同比增長(zhǎng)約16.5%。

• 奈飛的二季度營(yíng)收指引為49.28億美元，同比增長(zhǎng)26.1%，低于分析師預(yù)期49.5億美元。

• 奈飛預(yù)計(jì)二季度新增付費(fèi)用戶(hù)500萬(wàn)，同比下降8%，30萬(wàn)來(lái)自美國(guó)，470萬(wàn)來(lái)自海外，而分析師預(yù)期合計(jì)增加609萬(wàn)，美國(guó)61.7萬(wàn)，海外547萬(wàn)。

從指引看，奈飛預(yù)計(jì)的二季度新增付費(fèi)用戶(hù)數(shù)比分析師預(yù)期值少增將近18%，美國(guó)地區(qū)當(dāng)季預(yù)期新增用戶(hù)只有市場(chǎng)預(yù)計(jì)的一半。奈飛稱(chēng)，今年上半年新增用戶(hù)將達(dá)到1460萬(wàn)，同比還增長(zhǎng)7%。

截圖來(lái)自奈飛財(cái)報(bào)

奈飛宣布，首席營(yíng)銷(xiāo)官Kelly Bennett今年將退休。在找到Bennett的繼任者以前，首席內(nèi)容官Ted Sarandos將兼任Bennett的職務(wù)。

財(cái)報(bào)公布后，本周二收漲逾3%的奈飛股價(jià)盤(pán)后急跌，盤(pán)后一度跌超7%，此后跌幅明顯收窄，截至更新跌幅不足1%。截至本周一收盤(pán)，今年以來(lái)奈飛股價(jià)累漲約30%，幾乎是同期標(biāo)普500漲幅的兩倍。

巨頭環(huán)伺 奈飛如何保持增長(zhǎng)

媒體報(bào)道認(rèn)為，奈飛的新增用戶(hù)指引明顯不及華爾街預(yù)期令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，奈飛在競(jìng)爭(zhēng)與日俱增時(shí)無(wú)法保證業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

華爾街見(jiàn)聞注意到，財(cái)報(bào)發(fā)布前，本周二上午，德意志銀行（德銀）在公布的報(bào)告中將奈飛的目標(biāo)價(jià)從360美元調(diào)升至400美元。德銀分析師Bryan Kraft評(píng)價(jià)稱(chēng)，奈飛平臺(tái)的地位有助于吸引消費(fèi)者和行業(yè)人才。盡管受到HBO、Hulu、亞馬遜和迪士尼的“圍攻”，奈飛仍會(huì)繼續(xù)保持訂閱用戶(hù)的增長(zhǎng)。

德銀的樂(lè)觀(guān)評(píng)價(jià)或多或少令人意外，畢竟最近奈飛的對(duì)手紛紛采取了行動(dòng)，奈飛將要迎來(lái)大舉進(jìn)軍流媒體領(lǐng)域的強(qiáng)敵迪士尼。

亞馬遜本月初投入1.5億美元，與制作《西部世界》的編劇諾蘭夫婦簽下為期五年的合約。

迪士尼上周四宣布今年11月12日在美國(guó)正式上線(xiàn)“迪士尼+”，屆時(shí)針對(duì)付費(fèi)用戶(hù)的定價(jià)為6.99美元/月，如果按年訂閱則為69.99美元一年，約合每月5.83美元。次日奈飛股價(jià)大跌，截至本周一，兩天內(nèi)市值蒸發(fā)約90億美元。

華爾街見(jiàn)聞稍早文章稱(chēng)，迪士尼+的定價(jià)大幅低于奈飛目前的定價(jià)。今年1月15日，奈飛宣布美國(guó)地區(qū)服務(wù)漲價(jià)13%-18%，為其推出流媒體服務(wù)十二年來(lái)最大的提價(jià)幅度。經(jīng)過(guò)此次調(diào)價(jià)，奈飛收費(fèi)最低的基本套餐從每月8美元漲至9美元，收費(fèi)最高的套餐從每月14美元漲至16美元，最受歡迎的套餐月收費(fèi)從11美元漲至13美元。

奈飛的CEO Reed Hastings將二季度新增用戶(hù)增長(zhǎng)下滑部分歸咎于美國(guó)地區(qū)漲價(jià)。不過(guò)，奈飛在公布財(cái)報(bào)時(shí)表示，預(yù)計(jì)新入場(chǎng)的對(duì)手不會(huì)明顯影響公司的增長(zhǎng)，因?yàn)閺木€(xiàn)性經(jīng)營(yíng)到按需經(jīng)營(yíng)的娛樂(lè)業(yè)轉(zhuǎn)型規(guī)模很大，而且奈飛提供的內(nèi)容性質(zhì)和他們不同。