摩根大通(JPM.US)vs富國銀行(WFC.US)：一季度財(cái)報(bào)均超預(yù)期，為何投資者拋棄了富國銀行？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，上周五，金融巨頭摩根大通(JPM.US)和富國銀行(WFC.US)在盤前公布了2019年一季度財(cái)報(bào)，兩家公司的財(cái)報(bào)結(jié)果均好于預(yù)期。摩根大通凈利潤同比增長5%，富國銀行凈利潤同比大漲15.7%。

但是，摩根大通股價(jià)在周五當(dāng)日上漲4.63%至111.21美元，富國銀行的股價(jià)卻出現(xiàn)了下滑，收盤時(shí)幾乎下跌了3%。

分析師指出，富國銀行股價(jià)下跌的主要原因是其疲軟的盈利指引，該行的CFO John Shrewsberry表示，預(yù)計(jì)今年凈利息收入將下降5%。富國銀行疲軟的基調(diào)則更加凸顯了摩根大通在一季度時(shí)的表現(xiàn)。摩根大通的CEO Jamie Dimon在電話會議上信心滿滿地表達(dá)了未來三年財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定的愿景并維持重要獲利目標(biāo)不變。

另外，富國銀行近幾年的風(fēng)波似乎還未平息。2016年10月，時(shí)任富國銀行董事長兼CEO的施通普夫因虛假賬戶事件辭職，接任者TimothyJ.Sloan成為CEO后，一直致力消除丑聞的影響，并修復(fù)與監(jiān)管和政界的關(guān)系。然而直到現(xiàn)在，虛假賬戶事件似乎愈演愈烈。在2019年3月，Sloan在國會聽證會上受到了強(qiáng)烈質(zhì)疑。

分析師表示，在摩根大通所披露的財(cái)報(bào)當(dāng)中，最大的亮點(diǎn)是凈利息收入增長8%，凈利差上升2.5%，這意味著消費(fèi)者信心在增強(qiáng)。而富國銀行的增長率沒有達(dá)到預(yù)期，利潤上漲的唯一原因是成本的消減，投資者顯然不相信該行的盈利能力。從股息的角度來看，富國銀行的前景并沒有那么糟糕，但摩根大通顯然是更好的投資選擇。

分析師稱：“摩根大通的股價(jià)目前處在較低的水平，并且已經(jīng)開始扭轉(zhuǎn)下跌趨勢?！?/p>

值得注意的是，美國銀行業(yè)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性難題，資金成本上漲速度明顯快于利息收入，這一趨勢不僅不會逆轉(zhuǎn)，隨著2019年凈利息收入增長由正轉(zhuǎn)負(fù)而將會變得更加糟糕。正如富國銀行一季報(bào)顯示，該行利息總收入同比增長11%，而利息總支出同比增長51%。盡管摩根士丹利是銀行業(yè)里最具吸引力的名字之一，但行業(yè)整體增速在放緩，銀行股一季度凈利增幅預(yù)估值已被下調(diào)了6個(gè)百分點(diǎn)。