從一季度36個(gè)IPO項(xiàng)目看香港上市費(fèi)用：各專業(yè)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用占比最大

本文來(lái)源微信公眾號(hào)“瑞恩資本RyanbenCapital”，作者Ryanben Capital。原標(biāo)題為《從香港2019年第1季的36個(gè)IPO項(xiàng)目看香港的上市費(fèi)用》。

一、香港上市費(fèi)用

在香港IPO上市，上市費(fèi)用主要包括：

1、各專業(yè)中介提供服務(wù)的有關(guān)收費(fèi)，主要有保薦人、申報(bào)會(huì)計(jì)師、法律顧問(wèn)、估值師、包銷商/配售代理、財(cái)經(jīng)印刷商、公關(guān)公司等，主要包含兩類形式：

1) 相對(duì)固定的收費(fèi)，如保薦費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、物業(yè)評(píng)估費(fèi)、財(cái)經(jīng)印刷費(fèi)等，其中，保薦費(fèi)、審計(jì)費(fèi)和律師費(fèi)占比較大。

2) 根據(jù)募資規(guī)模的一定比例確定，如包銷商的包銷傭金以及全球協(xié)調(diào)人的酌情獎(jiǎng)金。一般包銷傭金在1.5%-4%之間，全球協(xié)調(diào)人的獎(jiǎng)金在0.5%-1%之間。

2、港交所的首次上市費(fèi)及上市年費(fèi);及

3、各類雜費(fèi)及不可預(yù)計(jì)費(fèi)用等。

上述三項(xiàng)費(fèi)用中，支付給各專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用占比最大，其余兩項(xiàng)費(fèi)用在整個(gè)上市成本中比例很小。

二、香港IPO市場(chǎng)的上市費(fèi)用(2019年第1季)

2019年第1季，在香港掛牌上市的企業(yè) 43 家，其中通過(guò)IPO方式上市36家，共募資203.34億港元。

備注1：預(yù)計(jì)上市開(kāi)支的數(shù)據(jù)，來(lái)自于在香港聯(lián)交所網(wǎng)站披露的每家IPO的招股書(shū)，跟IPO完成后的實(shí)際上市費(fèi)用會(huì)可能會(huì)存在些許的小差距;

備注2：匯率1美元=7.85港幣，1元人民幣=1.1696港元，1馬來(lái)西亞林吉特=1.923港元;

備注3：在IPO的36家中，其中1家的保薦費(fèi)用數(shù)據(jù)無(wú)法查到;

1、主板上市企業(yè)

根據(jù)招股書(shū)披露，主板31家IPO上市企業(yè)預(yù)計(jì)上市開(kāi)支合計(jì)21.117億港元，占主板募資總額10.57%，平均每家6812萬(wàn)港元。

如果按上市費(fèi)用的絕對(duì)數(shù)來(lái)算，最高的是16,045萬(wàn)港元，最低的是2,610萬(wàn)港元;如果按上市費(fèi)用占募資總額的占比來(lái)算，占比最高的是41.9%，占比最低的是6.2%。

其中：

募資總額在10億港元以上的8個(gè)IPO中，上市費(fèi)用占募資總額的占比在6.2%-8.8%之間;

募資總額在2-10億港元之間的10個(gè)IPO中，除了1家H股IPO的占比為25.2%，其他的9家上市費(fèi)用占募資總額的占比在8.5%-18.3%之間;

募資總額在2億港元以下的13個(gè)IPO項(xiàng)目中，上市費(fèi)用占募資總額的比重在22.2%-41.9%之間;

除了IPO的31家外，1家介紹上市不涉及融資的，其預(yù)計(jì)上市費(fèi)用為2650萬(wàn)港港元。2、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)

根據(jù)招股書(shū)披露，創(chuàng)業(yè)板5家IPO上市企業(yè)預(yù)計(jì)上市開(kāi)支合計(jì)1.429億港元，占創(chuàng)業(yè)板募資總額41.05%，平均每家2,858萬(wàn)港元。

三、保薦費(fèi)用 (2019年第1季)

在2019第1季度的IPO中，其中主板保薦人費(fèi)用合計(jì)1.742億港元(其中1家未披露，故以30家IPO計(jì)算)，平均每家581萬(wàn)港元， 主板保薦費(fèi)最高的為1,178萬(wàn)港元(150萬(wàn)美元), 主板保薦費(fèi)最低的為393萬(wàn)港元(50萬(wàn)美元)。

創(chuàng)業(yè)板保薦人費(fèi)用合計(jì)0.232億港元，平均每家464萬(wàn)港元。

四、A股IPO上市費(fèi)用 (2018年數(shù)據(jù))

相較于國(guó)內(nèi)A股IPO發(fā)行費(fèi)用來(lái)看，根據(jù)中企智庫(kù)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，截至2018年11月24日當(dāng)年96家A股上市企業(yè)，募資金額合計(jì)1,330億元人民幣，發(fā)行費(fèi)用(券商、會(huì)計(jì)師、律師、信息披露費(fèi))合計(jì)67.04億元人民幣，平均每家上市企業(yè)支付發(fā)行費(fèi)用7,057萬(wàn)元人民幣，上市公司平均發(fā)行費(fèi)率5.02%。(編輯：劉瑞)