1G打電話，2G聊QQ，3G刷微博，4G看視頻，5G？

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“西南證券”，作者侯英杰。

2G時(shí)代

1982年，歐洲成立移動(dòng)專家組GSM(Groupe Special Mobile)研究制定通信標(biāo)準(zhǔn)以對(duì)抗美國(guó)對(duì)于1G技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)的壟斷。GSM相對(duì)于1G模擬信號(hào)有了明顯的優(yōu)點(diǎn)：易于部署，編碼格式，國(guó)際漫游，以及最主要的——能發(fā)送160字節(jié)長(zhǎng)度的短信。1991年，愛(ài)立信和諾基亞在歐洲搭建了第一座GSM網(wǎng)絡(luò)(其中電網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)由一家芬蘭公司運(yùn)營(yíng)，系統(tǒng)架構(gòu)的技術(shù)支持由愛(ài)立信負(fù)責(zé)，手機(jī)的提供商則是諾基亞)并在10年內(nèi)迅速鋪滿全球。

當(dāng)時(shí)全球包括中國(guó)在內(nèi)，一共有162個(gè)國(guó)家建成GSM網(wǎng)絡(luò)，使用人數(shù)超過(guò)1億，市占率超過(guò)75%，成為了2G時(shí)代的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)。中移動(dòng)的全球通就是GSM(當(dāng)然GSM的缺點(diǎn)也非常明顯：受制于時(shí)分多址技術(shù)(TDMA)的特點(diǎn)，GSM的容量有限，好在當(dāng)時(shí)的移動(dòng)通信還并不如現(xiàn)在這樣普及，并不影響其成為全球標(biāo)準(zhǔn))

1991-2000年

由于Nokia上市較晚，我沒(méi)能找到Nokia在2G時(shí)代的直觀數(shù)據(jù)，也無(wú)法分析當(dāng)時(shí)通信產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)芬蘭經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)，但是還是可以從芬蘭宏觀數(shù)據(jù)中看出些許端倪。

從1991年開始，芬蘭GDP經(jīng)歷了近10年的快速增長(zhǎng)。而其中芬蘭的貨物出口在2G時(shí)代的10年，得到了飛速的發(fā)展，這一趨勢(shì)，在3G時(shí)代，隨著Nokia的衰落而得到抑制(2007年)。

2G時(shí)代芬蘭GDP同比情況

2G時(shí)代，芬蘭貨物與服務(wù)出口情況

2G時(shí)代，諾基亞穩(wěn)穩(wěn)的抓住了移動(dòng)通信從模擬到數(shù)字化的契機(jī)，芬蘭政府也相當(dāng)給力，給予了Nokia大力支持。在諾基亞全球領(lǐng)跑的這幾年，芬蘭這一人口總數(shù)還不如北京三環(huán)內(nèi)常駐人口的小國(guó)，迅速在全球數(shù)十個(gè)國(guó)家開辦了貿(mào)易中心，為Nokia搭起了通往全球的橋梁。

當(dāng)然，數(shù)字通信與模擬通信的技術(shù)不同，游戲規(guī)則也就不同，為能保證持續(xù)領(lǐng)先，Nokia在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、功能拓展、客戶定位以及商業(yè)戰(zhàn)略上都進(jìn)行了大量的創(chuàng)新，不過(guò)鑒于過(guò)于微觀，且本文主旨并不在于此，這里就不多贅述。

小結(jié)：“每一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)背后，都是國(guó)家利益”

1G時(shí)代由于市場(chǎng)規(guī)模還不大，標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng)還不那么激烈。2G時(shí)代，伴隨著大規(guī)模集成電路的發(fā)展，移動(dòng)通信轉(zhuǎn)型為數(shù)字化后，移動(dòng)通信功能越來(lái)越多，成本越來(lái)越低，產(chǎn)業(yè)鏈越來(lái)越復(fù)雜，市場(chǎng)規(guī)模急速膨脹。擁有全球最多的移動(dòng)用戶，分得最大的移動(dòng)通信市場(chǎng)的蛋糕(擁有了標(biāo)準(zhǔn)，就擁有一切)是各個(gè)國(guó)家和各大企業(yè)站在自身利益角度都無(wú)法回避的問(wèn)題。而相對(duì)而言，要建成標(biāo)準(zhǔn)，首先必須要有強(qiáng)大的技術(shù)開發(fā)能力做支持，并且需要保證在技術(shù)層面，該方案是領(lǐng)先的且是可實(shí)現(xiàn)的。此外，標(biāo)準(zhǔn)也需要有巨大的市場(chǎng)基礎(chǔ)，才能吸引來(lái)投資。中國(guó)巨大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)同樣是中國(guó)自己標(biāo)準(zhǔn)的強(qiáng)大后盾。

3G時(shí)代

題外話：高通的故事

位于圣地亞哥的高通總部，迎門而立的是一堵厚厚的專利墻，上面寫滿了高通的一切，榮譽(yù)、財(cái)富、壟斷以及地位，還有代表著這些標(biāo)簽的1395項(xiàng)通信專利。高通公司成立之初主要是研發(fā)無(wú)線通信業(yè)(QualComm意即Qualify Communications)，并非是一家芯片設(shè)計(jì)廠商。例如CDMA(碼分多址)技術(shù)(3G的標(biāo)準(zhǔn)技術(shù))，高通早在1989年就將其優(yōu)化，并成功商業(yè)化?！皹?biāo)準(zhǔn)背后是巨大的經(jīng)濟(jì)利益”，對(duì)于這句話的詮釋，高通敢說(shuō)第二，怕是沒(méi)人敢說(shuō)第一了。

高通總部專利墻 在2G時(shí)代發(fā)展之初，雖然高通也提出來(lái)CDMA的標(biāo)準(zhǔn)，但是當(dāng)時(shí)的美國(guó)還睡在摩托羅拉通話質(zhì)量全球第一的溫柔鄉(xiāng)里，在2G標(biāo)準(zhǔn)的制定過(guò)程中反應(yīng)慢了一步，導(dǎo)致失去了2G時(shí)代，也失去了摩托羅拉繼續(xù)領(lǐng)跑全球的機(jī)會(huì)。高通也因此錯(cuò)過(guò)了制霸全球的第一個(gè)機(jī)會(huì)，但是高通并沒(méi)有放棄對(duì)CDMA的研制。后來(lái)運(yùn)營(yíng)商雖然也意識(shí)到了CDMA比GSM(TDMA)容量更大、通話質(zhì)量更好，但是由于技術(shù)更復(fù)雜，CDMA技術(shù)的可行性受到了質(zhì)疑，并沒(méi)有受到高度重視，而當(dāng)時(shí)的歐洲正在加快推進(jìn)GSM的全球網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，沒(méi)有及時(shí)圍殺高通，給了高通乘隙而入的機(jī)會(huì)。

高通三級(jí)跳：

造地雷。首先將幾乎所有有關(guān)CDMA的技術(shù)都申請(qǐng)了專利，打造CDMA專利墻。

埋地雷。高通將專利技術(shù)偷偷嵌入通信標(biāo)準(zhǔn)，并聯(lián)合美國(guó)政府大力推廣CDMA標(biāo)準(zhǔn)。

一石二鳥。打造SoC，提供一體化解決方案，同時(shí)將CDMA技術(shù)集成到芯片中。為了繞開高通的專利墻，歐日和中國(guó)分別制定了各自的標(biāo)準(zhǔn)：W-CDMA和TD-SCDMA，其中TD-SCDMA僅在中國(guó)使用(中移動(dòng))，由于W-CDMA技術(shù)(中國(guó)聯(lián)通使用標(biāo)準(zhǔn))最成熟，市場(chǎng)占有率也最高，成為后來(lái)普及率最高的3G標(biāo)準(zhǔn)。

高通專利墻讓高通為世界所知，而真正讓高通名利雙收的，還是智能手機(jī)的發(fā)展。

據(jù)Strategy Analysics統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在高通芯片幾乎占了42%左右的手機(jī)芯片市場(chǎng)，而使用高通專利的手機(jī)廠商，必須要繳納專利使用費(fèi)，具體比例按照銷量及售價(jià)而定，大概范圍在5%-10%。意味著大家買的手機(jī)的任何其他部件，例如高清攝像頭、陶瓷機(jī)殼、指紋識(shí)別模塊等通信以外的模塊，都要給高通納稅。雷軍曾經(jīng)承諾，小米硬件的凈利率不超過(guò)5%，就沖這一點(diǎn)，高通市值就應(yīng)該大于小米手機(jī)部門的市值。但是也沒(méi)辦法，誰(shuí)讓SoC用著爽呢。用一句“臉上笑嘻嘻，心里MMP”來(lái)形容手機(jī)廠商對(duì)高通的感情，真是再合適不過(guò)了。

智能手機(jī)SoC市場(chǎng)格局

TMT的產(chǎn)業(yè)發(fā)展是應(yīng)用拉動(dòng)？還是技術(shù)推動(dòng)？

我的答案是前者。 2001年左右，通信界已經(jīng)具有了3G網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)化能力，但是3G網(wǎng)絡(luò)的真正爆發(fā)卻一直等到了2007年以后，這里面繞不過(guò)去的一家公司，一個(gè)人。

通信標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間列表

2007年1月9日，喬布斯發(fā)布第一代iphone。次年7月，3G版iphone發(fā)布，支持WCDMA制式，下載速度相對(duì)于2G提高了10倍以上。同年，第一部Android手機(jī)發(fā)布。于是，僅僅1年，Android用戶超過(guò)塞班(上文中芬蘭的GDP和出口也是在2007年開始極速下降)，成為占有率最高的操作系統(tǒng)，全球智能機(jī)時(shí)代由此開啟。

2G、3G、4G下行帶寬對(duì)比

不知道是不是巧合，2007年還發(fā)生了一件事——互聯(lián)網(wǎng)2.0興起。自此，”平臺(tái)“，”生態(tài)“一詞開始為大家所知，IT企業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)入流量時(shí)代，并誕生了Facebook、Blogger、Twitter、YouTube之類優(yōu)秀的平臺(tái)類公司。平臺(tái)類公司有個(gè)特點(diǎn)，平臺(tái)的內(nèi)容均由用戶提供，企業(yè)只提供管理和維護(hù)內(nèi)容的服務(wù)，免費(fèi)的東西，傻子才不用!大娛樂(lè)時(shí)代從此一發(fā)不可收拾，雖然至今仍然沒(méi)有找到新的商業(yè)模式，但是把控著用戶流量，掌握了用戶數(shù)據(jù)，就把握了萬(wàn)千種可能，所以流量獨(dú)角獸們也從來(lái)不缺少資本的青睞。

關(guān)于生態(tài)問(wèn)題，手機(jī)廠商同樣如此，我還清楚的記得，大一時(shí)候剛拿到了Nokia的5320，當(dāng)時(shí)每當(dāng)需要下載應(yīng)用軟件的時(shí)候，都需要到塞班論壇提出自己的需求，然后經(jīng)過(guò)版友分享或是推薦S60的安裝包，然后將安裝包下載到電腦中，再通過(guò)360手機(jī)助手安裝到手機(jī)中。當(dāng)時(shí)的塞班應(yīng)用已經(jīng)超過(guò)一萬(wàn)個(gè)，但是手機(jī)和應(yīng)用相對(duì)來(lái)說(shuō)就如IT設(shè)備和傳統(tǒng)軟件的商業(yè)模式一般，分屬于相對(duì)獨(dú)立的兩個(gè)不同的單點(diǎn)中。而iphone顛覆了這種模式，iphone 3G版本在推出的同時(shí)，還推出了app Store(Android也類似)，從此iphone成為各類應(yīng)用的平臺(tái)，基本通話功能從此不再是手機(jī)的賣點(diǎn)。(當(dāng)時(shí)的Nokia一直在挖空心思想著如何賣出更多的手機(jī)，手機(jī)支持的軟件只是為了讓手機(jī)更好賣，而蘋果則挖空心思想如何讓更多的人使用生態(tài)，為生態(tài)貢獻(xiàn)力量，手機(jī)只是生態(tài)的使用平臺(tái)。這又有點(diǎn)類似于服務(wù)器/IDC廠商和云計(jì)算廠商的區(qū)別)

小結(jié)：3G的部署早在2005年便已完成，然而萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)，是下游豐富的多媒體手機(jī)應(yīng)用給了通信一劑強(qiáng)心針。

TMT產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動(dòng)

在TMT大行業(yè)中，至少在3G時(shí)代，通信行業(yè)的技術(shù)和投資往往是走在最前面的，然后是下游需求(殺手級(jí)應(yīng)用)拉動(dòng)了上游通信行業(yè)的大規(guī)模發(fā)展，同時(shí)也是下游應(yīng)用推動(dòng)了上游電子行業(yè)的不斷革新。

三大運(yùn)營(yíng)商資本開支情況《中信建投報(bào)告》 以3G為例，運(yùn)營(yíng)商資本開支在2008年達(dá)到了高峰，2009年1月，3G牌照正式發(fā)放，而同樣的，2013年12月，4G牌照發(fā)放，運(yùn)營(yíng)商資本開始也是在2013年達(dá)到高峰。

全球智能手機(jī)銷量及增速

2019年，當(dāng)運(yùn)營(yíng)商完成鋪設(shè)之后，手機(jī)銷量開始爆發(fā)，伴隨著手機(jī)高速增長(zhǎng)的是手機(jī)核心零部件景氣度的持續(xù)高漲。以電感器為例，智能手機(jī)時(shí)代電感器的增速又大于手機(jī)本身(下文分析)

三大運(yùn)營(yíng)商頻譜分配和網(wǎng)絡(luò)制式

目前中國(guó)通信業(yè)是三分天下的格局，每家都采用了不同的標(biāo)準(zhǔn)，每家也都分得了不同的頻段。手機(jī)信號(hào)作為一種電磁波，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)和頻段不同，所以每家能接受和發(fā)送的電磁波的頻率也就不同，這就導(dǎo)致了早期的手機(jī)，不能在三網(wǎng)中隨意切換。在3G手機(jī)剛推出的時(shí)候，運(yùn)營(yíng)商們?yōu)榱藫屨伎蛻?，大搞預(yù)存話費(fèi)送定制手機(jī)的活動(dòng)，而移動(dòng)的定制機(jī)是無(wú)法使用聯(lián)通號(hào)的，就是因?yàn)橐苿?dòng)機(jī)中的功率元器件只能接受或者發(fā)送移動(dòng)的頻段信號(hào)。后來(lái)全網(wǎng)通手機(jī)越來(lái)越多，尤其是近幾年推出的5模13頻(5模表示支持支持TD-LTE、LTE FDD、TD-SCDMA、WCDMA、GSM五種不同的通信制式/標(biāo)準(zhǔn)，13頻剛好對(duì)應(yīng)上圖的13個(gè)頻段，是真正的全網(wǎng)通手機(jī))單個(gè)手機(jī)支持的功能越來(lái)越豐富，遷移性和漫游性也越來(lái)越好(漫游也同樣牽扯到制式和頻段的原因)

回歸到產(chǎn)業(yè)中，電磁波的頻率不同，天線的發(fā)射功率也就不同，因此不同頻段的帶寬所需要的發(fā)射/接受功率是不同的，要支持多種網(wǎng)絡(luò)，這就需要不同的功率器件，當(dāng)然還需要配套的射頻器件和濾波器。(電感基本就包括以上三類：功率、射頻、濾波)

手機(jī)的發(fā)展趨勢(shì)肯定是奔著全球網(wǎng)絡(luò)全覆蓋去的，需要支持越來(lái)越多的制式和頻段，因此單個(gè)手機(jī)中需要的電子元器件相對(duì)于手機(jī)銷量是呈倍數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)的。中信建投的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)也印證了這個(gè)邏輯：4G時(shí)代的智能手機(jī)電感器單機(jī)用量多達(dá)200顆，比功能機(jī)提高近7倍。

分類2017出貨量(億臺(tái))電感單機(jī)用量(PCS/部)合計(jì)電感用量(億顆)

功能手機(jī)3.0435106.4

智能手機(jī)15.37200+3074.92

說(shuō)起全網(wǎng)通手機(jī)，又雙叒叕要提蘋果了，蘋果在2014年推出iphone 6，是第一部試水全網(wǎng)通的手機(jī)，當(dāng)時(shí)大家一直在吐槽手機(jī)后殼一圈的“白帶”設(shè)計(jì)太吃藕，但是沒(méi)辦法，天線太多了。后殼丑一點(diǎn)，換來(lái)近乎全球的網(wǎng)絡(luò)支持，還是相當(dāng)劃算的。

iphone 6支持的網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)

這是繼蘋果重新定義了手機(jī)、生態(tài)之后，又重新定義了新的概念，由于找不到全球數(shù)據(jù)，我只統(tǒng)計(jì)了中國(guó)小型電感器的行業(yè)增速，第一波峰值在3G手機(jī)帶來(lái)的，2014年之后隨著全網(wǎng)通手機(jī)的普及，電感行業(yè)迎來(lái)了與手機(jī)增速相背離的走勢(shì)，感謝蘋果。

中國(guó)電感器產(chǎn)量

其實(shí)不光電感器，手機(jī)很多零部件也是一個(gè)勁兒的往上堆的，比如芯片數(shù)量，從單顆單核CPU到多核，又到各種加速芯片的搭載;攝像頭也經(jīng)歷了從單攝到雙攝，現(xiàn)在又開始炒作三攝。手機(jī)的厚度越做越薄，支持的功能卻越來(lái)越多，集成電路板有效面積越來(lái)越小(電池越做越大)，但是單部手機(jī)集成的電子元器件卻越來(lái)越多，這就要求了元器件有了更高的集成度，對(duì)電子工藝的要求以后只會(huì)越來(lái)越高。而工藝這東西，完全是靠技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入生生的砸出來(lái)的，從這個(gè)角度出發(fā)，電子行業(yè)，龍頭的優(yōu)勢(shì)可能會(huì)越來(lái)越明顯，強(qiáng)者真的會(huì)恒強(qiáng)。

“Andy gives, Bill takes away”——安迪-比爾定理(安迪是Intel原CEO，比爾是Bill Gates)

安迪比爾定律本意是說(shuō)無(wú)論Intel提供的算力資源，都會(huì)被windows消耗掉。但是事實(shí)上恰恰相反，用戶更新硬件的動(dòng)力往往是由于軟件的更新導(dǎo)致的，例如Vista的延遲上市，導(dǎo)致Intel和PC廠商產(chǎn)品滯銷。從這個(gè)角度來(lái)看，上游電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往是由于下游應(yīng)用端的需求推動(dòng)的。目前來(lái)看，硬件為軟件服務(wù)(軟硬件結(jié)合的方向也逐漸從之前面向硬件轉(zhuǎn)向面相軟件)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。

從GDP構(gòu)成來(lái)看，計(jì)算機(jī)行業(yè)的發(fā)力始于2011年。

時(shí)間線：2008年通信資本支出增速達(dá)到頂峰，2009年3G牌照發(fā)放，2010年，手機(jī)增速達(dá)到頂峰，2011年，計(jì)算機(jī)信息服務(wù)業(yè)開始觸底反彈

信息行業(yè)GDP占比情況

1G打電話，2G聊QQ，3G刷微博，4G看視頻，5G?

2G實(shí)現(xiàn)從模擬時(shí)代到數(shù)字時(shí)代的跨越，3G完成了從語(yǔ)音時(shí)代到數(shù)字時(shí)代的過(guò)渡，嚴(yán)格來(lái)講，4G的革命性意義要相對(duì)弱一些，貌似將4G理解成3G的優(yōu)化也沒(méi)什么不可以，很多關(guān)鍵技術(shù)也并沒(méi)有在4G時(shí)代得到真正的普及，比如MIMO，IPv6、智慧天線等(雖然每個(gè)4G手機(jī)都配置了IPv6的地址，但是從實(shí)際用途來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有什么卵用)

5G會(huì)帶來(lái)哪些改變？會(huì)給TMT帶來(lái)哪些投資機(jī)會(huì)？

說(shuō)起5G，就是老生常談的速率問(wèn)題(100倍)、時(shí)延問(wèn)題(1/10)、容量問(wèn)題(1000倍)以及能耗問(wèn)題。

正如上文簡(jiǎn)述的3G時(shí)代類似，5G的帶寬更大，頻段更高，也就意味著要建設(shè)更多的基站;容量更大，意味著IPv6將成為真正的剛需，物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)得到了保證;高帶寬，低時(shí)延更是解決了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、智慧醫(yī)療、VR/AR等即時(shí)響應(yīng)的需求。

上面幾個(gè)加粗概念，相信大家都不陌生，如果把物聯(lián)網(wǎng)換成邊緣計(jì)算，可能大家就更親切了。寫到這兒，也只能怪自己反應(yīng)太慢了，今年計(jì)算機(jī)活躍的幾個(gè)子版塊，除了金融IT和互金，有一個(gè)算一個(gè)，基本上都是圍繞5G的。再加一個(gè)云計(jì)算，其實(shí)云計(jì)算的邏輯就更簡(jiǎn)單了，無(wú)論是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)還是智能網(wǎng)聯(lián)汽車，無(wú)論是金融IT還是智慧醫(yī)療，更多的IP意味著更多的數(shù)據(jù)源，更多的數(shù)據(jù)源意味著更大的算力需求。歸根結(jié)底，數(shù)據(jù)與算力的需求始終是正相關(guān)的。任何能產(chǎn)生大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，歸根結(jié)底都離不開云計(jì)算和人工智能的支持(果然還是最喜歡云計(jì)算)

5G時(shí)代的中國(guó)將會(huì)面臨巨大的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)，通信行業(yè)自不必提，經(jīng)過(guò)2G-4G的磨練，已經(jīng)從跟隨者逐漸成長(zhǎng)為領(lǐng)跑者;電子行業(yè)將又會(huì)是中國(guó)制造的一大機(jī)會(huì)，最直觀的，物聯(lián)網(wǎng)必須要通過(guò)射頻芯片，以及更底層的元器件，相對(duì)于手機(jī)，物聯(lián)網(wǎng)不僅提供了更大的市場(chǎng)空間，同時(shí)也降低電子元器件和射頻芯片的設(shè)計(jì)和制造門檻，中國(guó)廠商或許大有可為。而計(jì)算機(jī)行業(yè)，我對(duì)應(yīng)用層面的創(chuàng)新和新增需求的充分釋放毫不懷疑。但是對(duì)于底層軟件仍不抱有太高期望。計(jì)算機(jī)是老本行，以后寫?yīng)毩⒌膱?bào)告詳細(xì)分析。

3G-4G時(shí)代，由于智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)2.0的崛起，信息產(chǎn)業(yè)從單點(diǎn)產(chǎn)品邁向系統(tǒng)生態(tài)，5G時(shí)代，將會(huì)是多種生態(tài)的融合，也許“生態(tài)化反”將會(huì)在5G時(shí)代，真的落地。