逾六成港股披露年報，凈利潤增速較快的企業(yè)有哪些？

本文來自微信公眾號“海通海外研究”。

核心結(jié)論：①截至3月29日，1525家（64%）港股上市公司公布2018年年報，根據(jù)整體法測算總營業(yè)收入同比增長16.93 %，凈利潤同比增長5.90%；②3月港股進(jìn)入年報密集披露期，中國聯(lián)通（營收6%，凈利潤458%）、澳優(yōu)（營收37%，凈利潤106%）和亞洲水泥(中國)（營收45%，凈利潤302%）等業(yè)績表現(xiàn)較好。

1.周觀點：逾六成港股披露年報，凈利潤同比5.9%

1.1 已披露業(yè)績港股凈利潤增長5.9%

港股年報凈利潤增速5.90 %，ROE達(dá)9.52 %，均有所下滑。截至3月29日，1525家（64%）港股上市公司公布了2018年年報，根據(jù)整體法測算它們2017年中報、2017年年報、2018年中報、2018年年報歸屬母公司凈利潤同比分別為23.56%、29.53%、10.87%、5.90%，增速有所下降。18年凈利潤結(jié)構(gòu)看，營收與毛利率有所上漲，三項費用率略有上漲。ROE影響因素看，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升。2018年年報ROE為9.52%，相較2017年ROE（10.49%）有所下滑。

1.2 業(yè)績披露期，中國聯(lián)通、澳優(yōu)、亞洲水泥(中國)等表現(xiàn)較好

1.2.1 TMT行業(yè)

在TMT行業(yè)中，中國聯(lián)通、樂游科技控股、閱文集團(tuán)、匯付天下等企業(yè)凈利潤增速較快，2018年營業(yè)收入同比增速分別為6%、36%、23%、88%；凈利潤同比增速分別為458%、131%、64%、27%。

2018年中國聯(lián)通凈利潤增長較快。中國聯(lián)通混改紅利初步出現(xiàn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)正逐步成為公司收入增長的主要驅(qū)動力。

2018年樂游科技控股凈利潤增長較快。公司收益增長主要受到其旗艦游戲產(chǎn)品Warframe 的強(qiáng)勢帶動，游戲開發(fā)及發(fā)行、職務(wù)作品為公司主要收入構(gòu)成。

2018年閱文集團(tuán)凈利潤增長較快。收入增長主要由于公司對網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的生態(tài)體系的擴(kuò)展，其平臺的作家、文學(xué)作品和讀者數(shù)量均穩(wěn)步增長，頭部作家和頭部文學(xué)作品亦不斷涌現(xiàn)。

2018年匯付天下凈利潤增長較快。公司全面布局SaaS、跨境交易支付各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，在小微商戶移動支付與行業(yè)解決方案等成熟業(yè)務(wù)中保持快速增長，主業(yè)務(wù)移動POS業(yè)務(wù)增長迅速。

1.2.2 消費行業(yè)

消費行業(yè)中，澳優(yōu)、頤海國際、海底撈表現(xiàn)較好，凈利潤同比增速分別為38%、61%、59%；凈利潤同比增速分別為106%、99%、60%。

2018年澳優(yōu)凈利潤增長較快。2018年為澳優(yōu)推出“黃金十年”戰(zhàn)略計劃的第三年，其收益增長主要通過落實其戰(zhàn)略計劃（包括加大力度調(diào)整荷 蘭、澳洲及新西蘭海外工廠配方奶粉產(chǎn)品的供應(yīng)鏈等），在營運業(yè)績、提升產(chǎn)品質(zhì)素及多元性以及加強(qiáng)本集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈三方面實現(xiàn)。

2018年頤海國際凈利潤增長較快。收入的增長主要由于餐飲行業(yè)及零售穩(wěn)步增長下調(diào)味料行業(yè)增長趨勢的持續(xù)向好，其向海底撈等第三方零售渠道銷售能力的不斷提升。

2018年海底撈凈利潤增長較快。收入增加主要受益于其對連鎖店數(shù)量規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大和持續(xù)進(jìn)行的組織結(jié)構(gòu)變革，在人才、管理、供應(yīng)鏈等各方面實現(xiàn)高質(zhì)量的內(nèi)生增長。

1.2.3 周期類行業(yè)

周期類行業(yè)中，亞洲水泥(中國)、鄭煤機(jī)、三一國際表現(xiàn)較好，凈利潤同比增速分別為45%、245%、78%；凈利潤同比增速分別為302%、193%、162%。

2018年亞洲水泥(中國)凈利潤增長較快。其增長主要由水泥業(yè)務(wù)收入的迅速提升所致。

2018年鄭煤機(jī)凈利潤增長較快。公司收入增加主要是收購SEG集團(tuán)所致。此外，受益于國內(nèi)煤炭市場需求回暖，煤機(jī)板塊收入也大幅上升。

2018年三一國際凈利潤增長較快。其增長主要受益于2018年煤炭價格高位企穩(wěn)、國內(nèi)鐵路集裝箱運輸快速發(fā)展促使本集團(tuán)港機(jī)設(shè)備來自鐵路市場的訂單和銷售收入大幅增長，及能源裝備板塊及港機(jī)板塊國際業(yè)務(wù)增長明顯三方面。

2.全球股市動態(tài)

1）海外市場表現(xiàn)

2019年3/25-3/29日，上證綜指上漲0.25%；恒生指數(shù)下降-0.71%；美元指數(shù)上漲0.65%；Comex黃金指數(shù)下降1.93%；ICE布油下降0.66%。

2）港股通各板塊表現(xiàn)回顧

上周恒生綜指下降。各板塊來看，半數(shù)左右板塊上漲，其中國防軍工、鋼鐵、建材、食品飲料上漲，跌幅較大的板塊有農(nóng)林牧漁、汽車、電子元器件、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工。

3.風(fēng)險提示

宏觀政策風(fēng)險，市場競爭性風(fēng)險。