瑞銀：下調(diào)中鐵建(01186)H股目標(biāo)價(jià)至12.7港元 評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表的報(bào)告指出，將中鐵建(01186)2019-2020年每股盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)6.4%及8%，H股及A股目標(biāo)價(jià)分別下調(diào)5.8%及8.9%，H股目標(biāo)價(jià)由13.48元降至12.7元，以反映去年業(yè)績(jī)不及預(yù)期，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。

該行表示，公司去年第四季新訂單按年增長(zhǎng)4.7%，反映自第三季好轉(zhuǎn)，而建筑分部仍是增長(zhǎng)引擎，相關(guān)分部按年增長(zhǎng)6.6%。

得益于設(shè)計(jì)及物業(yè)分部，公司2018年凈利按年增11.7%至179億元人民幣，收入按年增7.2%，稍低于瑞信預(yù)測(cè)，毛利率擴(kuò)闊0.5個(gè)百分點(diǎn)至9.8%。

公司對(duì)2019年新訂單指引為1.66萬億元人民幣，按年增長(zhǎng)4.8%，而收入指引為按年增長(zhǎng)2.8%至7,508億元人民幣，宣派每股人民幣0.21元股息，派息比率為15.9%。