大和：升海豐國際(01308)目標(biāo)價(jià)至9.7元 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表的報(bào)告稱，海豐國際(01308)對(duì)其2019年盈利展望樂觀，認(rèn)為美元匯價(jià)及燃料開支穩(wěn)定外，料運(yùn)力1000-2000個(gè)標(biāo)準(zhǔn)箱(TEU)的船舶租金將持續(xù)向下，有助在消費(fèi)情緒弱勢(shì)的情況下管控成本。

另外該行認(rèn)為，國際海事組織2020年對(duì)低硫排放的限制將加快細(xì)船拆卸，因?yàn)榧?xì)船未能安裝大型的過濾器。該行稱，留意到拆船活動(dòng)在今年首兩月加快，平均的拆船規(guī)模為1801個(gè)標(biāo)準(zhǔn)箱，反映主要集中在規(guī)模較細(xì)的船舶，料拆卸細(xì)船將減少市場(chǎng)相關(guān)供應(yīng)，故對(duì)公司亦有利。

該行將公司2019-21年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)2%，主要考慮到公司更新了其運(yùn)力計(jì)劃，料公司在細(xì)船的市場(chǎng)上仍保持領(lǐng)導(dǎo)地位，而其他較細(xì)的參與者將較難與財(cái)力大的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。中期而言管理層認(rèn)為資本開支不高，故會(huì)考慮將派息比率進(jìn)一步提升。該行重新對(duì)公司“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由9.5元升至9.7元。