小摩：升李寧(02331)目標(biāo)價至14.8元 評級“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)表報告稱，李寧(02331)去年純利同比上升39%，銷售則增長18%，其中去年第四季同店銷售表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，集團亦自2012年以來首次派息，派息比率為30%。

該行稱，對李寧努力改善產(chǎn)品、渠道、零售能力及供應(yīng)鏈印象深刻。此外，集團管理層對未來前景亦有信心，指引今財年銷售可有近20%的增長，凈利率亦可達(dá)7.5%至8%，因此該行對集團看法更為正面。

該行上調(diào)李寧今明兩年盈利預(yù)測分別7%及14%，并預(yù)計其今年至2021年的盈利年均復(fù)合增長率可達(dá)29%。又上調(diào)對集團股份目標(biāo)價，由8.6元升至14.8元，評級“增持”，預(yù)期李寧今年毛利可進一步擴張，為該行在中國運動服飾行業(yè)的首選。