瑞信：降潤燃(01193)目標(biāo)價(jià)至34元 評級“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告稱，潤燃(01193)2018年純利同比21%至44.5億元，較該行預(yù)期略低4%但符合市場預(yù)期。每股派息同比升40%(派息比率38%)，較該行預(yù)期高4%。管理層指引2019年零售銷氣量同比上升逾20%(2018年為同比升23%，符合預(yù)期)。

該行將公司2019至2020年每股盈利預(yù)測下調(diào)4至5%，以反映附屬公司收入較低的因素，目標(biāo)價(jià)由35元降至34元，評級“中性”，并預(yù)期公司2019至2021年每股盈利復(fù)合年增長率僅17%，低于同業(yè)中國燃?xì)?00384)及新奧能源(02688)。