鞍鋼股份(00347)管理層：去產(chǎn)能力度越大對公司越有利

8月31日，鞍鋼股份(00347)在香港舉行2016年中期業(yè)績發(fā)布會。公司管理層表示，去產(chǎn)能力度越大，對他們越有利。

截至6月30日，鞍鋼股份獲得收入254.3億元人民幣（單位同下），較去年同期下滑12.29%;股東應(yīng)占利潤3億，較去年同期上漲93.55%。雖然上半年收入下降，但因鞍鋼的銷售費用和管理費用分別較去年下降了19%和20%，至9.61億和7.29億，從而讓該公司的凈利潤有所提升。

會上，管理層還進一步表示，下半年和明年，鋼鐵一定是產(chǎn)能過剩的。鋼鐵總量上半年減少了1.1%，出口增長了8.7%。鋼鐵價格和期貨是錯配的，剛需存在并且穩(wěn)定，鋼鐵產(chǎn)能會有一個去的過程，國家力度會很大。另外剛需穩(wěn)定，加上出口拉動，以及去產(chǎn)能，鋼鐵價格會穩(wěn)定。

在資本開支計劃方面，鞍鋼股份管理層表示，現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)過剩，按照國家要求，公司總體產(chǎn)量不會增加。淘汰落后產(chǎn)能上，鞍鋼沒有落后產(chǎn)能。目前公司沒有擴張計劃，但有環(huán)保的要求。上半年資本開支是5億，全年資本開支計劃是12個億，主要是用于環(huán)保和優(yōu)化結(jié)構(gòu)。

除此之外，在去產(chǎn)能方面，鞍鋼股份表示，鋼鐵去產(chǎn)能在第四季度是硬仗，會不會出臺行政命令不好說，不過他們對去產(chǎn)能有信心。另外他們認為鞍鋼的產(chǎn)能符合國家政策，且是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，因此去產(chǎn)能力度越大，對他們越有利。

鞍鋼股份預(yù)計明年資本支出在10億到12億左右，而折舊大約38億，因此資本性支出比折舊少很多。

業(yè)績會問答實錄

Q1：鞍鋼今年上半年直銷比例為73%，那去年直銷比例是多少?對未來國際市場和毛利增長情況如何看?

A1：我分析下半年和明年，鋼鐵一定是產(chǎn)能過剩的。鋼鐵總量上半年減少了1.1%，出口增長了8.7%。

鋼鐵價格和期貨是錯配的，剛需存在并且穩(wěn)定，鋼鐵產(chǎn)能會有一個去的過程，國家力度會很大。剛需穩(wěn)定，加上出口拉動，以及去產(chǎn)能，鋼鐵價格會穩(wěn)定。

至于明年，還要看市場，我們只能說對自己的經(jīng)營保持信心。去年我們直營比例在60%到70%之間，上半年增長了3%到5%。至于毛利維持水平，要看錯配空間。不過我相信全流程鋼廠和有物流優(yōu)勢的鋼廠，都是有利可圖的。

Q2：公司下半年資本支出計劃?下半年和明年成本方面有沒有下降空間?鐵礦石消耗中內(nèi)礦和外礦比例，會不會有變化?

A2：老鞍鋼本身依存于礦山，我們消耗的鐵礦石外礦占40%，自有60%。目前為止，母公司的礦山?jīng)]有擴產(chǎn)計劃，而且60美金以下，國內(nèi)礦山?jīng)]有利潤。未來能不能走好，還要看成本。

控制成本的空間還有。目前在能源成本、管理成本及銷售成本方面都在控制。

資本開支計劃，現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)過剩，按照國家要求，我們總體產(chǎn)量不會增加。淘汰落后產(chǎn)能上，我們鞍鋼沒有落后產(chǎn)能。目前我們沒有擴張計劃，但有環(huán)保的要求。上半年資本開支是5億，全年資本開支計劃是12個億，主要是用于環(huán)保和優(yōu)化結(jié)構(gòu)。

Q3：原材料庫存上升多，是鐵礦石或屯外礦?

A3：三個方面原因。

一是原材料存貨資金。現(xiàn)在我們在東北開始直營直銷，以前只是代理商。目前在東北我們有30家直營門店，會有資金占用，但我們嚴防資金占用。

二產(chǎn)成品方面，我們希望將目標控制在50萬噸的水平。

三是增加的比較多是原料，煤暴漲是有征兆的，因此在煤價低的時候，我們購進大量洗煤，以致存貨會有一定的增長。

預(yù)計明年資本支出在10億到12億左右，而折舊大約38億，因此資本性支出比折舊少很多。

Q4：最近焦煤有上漲勢頭，鐵礦石也在漲，你們對毛利怎么看?從行業(yè)角度來分析，你們對怎么看待去產(chǎn)能進度?

A4：作為穩(wěn)健型公司，我們提出內(nèi)二外三，公司對第四季度充滿信心。在市場上，不管是東北扎根，還是大客戶維系，我們都有信心。

對鋼鐵企業(yè)而言，目前煤價風險大，礦石價格則看市場。對我們自己而言，關(guān)鍵是自己要做好經(jīng)營。鋼鐵去產(chǎn)能在第四季度是硬仗，會不會出臺行政命令不好說，不過我們對去產(chǎn)能有信心。

另外因為我們的產(chǎn)能符合國家政策，且是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，因此去產(chǎn)能力度越大，對我們越有利。