美銀美林：升騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)至424元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報(bào)告稱，騰訊(00700)游戲收入減慢，在內(nèi)容和面對(duì)企業(yè)客戶(To-business)舉措，例如云業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)用程序，物聯(lián)網(wǎng)和AI垂直解決方案，均持續(xù)作出投資，可以看到公司推動(dòng)經(jīng)營效率的跡象。

騰訊管理層暗示，將更快回應(yīng)低投資回報(bào)率的營銷活動(dòng)，及整合銷售團(tuán)隊(duì)的潛在協(xié)同效應(yīng)，故美銀美林期待一個(gè)更慎重的員工計(jì)劃。另一方面，公司正發(fā)展不同產(chǎn)品，及在To-business方案方面，教育市場(chǎng)及建立展示案例。因此，預(yù)料毛利率將由2018年的45.5%，降至2020年的42.7%，但大致上維持2019/20年每股基本盈利預(yù)測(cè)不變，將目標(biāo)價(jià)由422元略升至424元，維持評(píng)級(jí)“買入”。

該行稱，短期來看，相信今年首季手游收入將按季反彈12%至212億元人民幣，不過基于延遲入賬，新游戲《完美世界》對(duì)首季收入影響有限。