花旗：下調(diào)建滔積層板(01888)目標價至12.3元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報告稱，建滔積層板(01888) 去年核心盈利跌15%至31.9億元，符市場預期，但低于該行預期1.8%;純利主要受物業(yè)板塊推動。覆銅面板業(yè)務經(jīng)營毛利同比跌31%，遜于該行預期僅跌14%。該行下調(diào)其2019至2020年盈測介乎19%至22%，目標價相應由13.5元降至12.3元，相當于今年預測市盈率13倍，評級“買入”。

報告稱，考慮今年起5G訂單增長勢頭，家居用品及智能手機展望改善，料其覆銅面板業(yè)務經(jīng)營毛利今明兩年分別升27%及24%。報告稱，考慮業(yè)績疲弱，短期股價壓力不能避免。該行仍視建滔積層板為內(nèi)地中型股首選，倘股價回調(diào)，將是吸納機會。

該行認為，建滔積層板今年每股盈利0.93元，相當于同比跌約10.3%，但認為2020及2021年股盈分別錄1.11元及1.35元，意味屆2021年底止兩年，股盈年均復合增長達約20%。