中國信達(01359)上半年核心業(yè)務收入增7.8%，看好下半年發(fā)展(問答實錄)

8月31日，中國信達資產管理股份有限公司(01359)中期業(yè)績發(fā)布會在香港召開。據悉，上半年，中國信達實現歸屬于公司股東的凈利潤約80.09億元人民幣(下同)，同比增長2.4%。

智通財經了解到，不良資產經營業(yè)務是中國信達集團的核心業(yè)務。上半年，其不良資產產生的收入同比增長7.8%至約148.61億元，占其收入總額的32.7%。

據了解，中國信達不良資產產生的收入根據資產性質的不同分別包括：應收款項類不良債權資產收入，即債權重組收益；不良債權資產公允價值變動；債轉股資產投資收益；抵債資產處置凈收益。

上半年，中國信達應收款項類不良債權資產收入約84.24億元，同比減少11.3%;不良債權資產公允價值變動約22.36億元，同比增長52.4%。

此外，智通財經了解到，中國信達上半年的投資收益約104.55億元，同比增長26.2%，占統計期間收入總額的23%。該增長主要由于兩項數據的增加。第一，可供出售金融資產處置凈收益同比增長35.6%至70.47億元;第二，可供出售金融資產股利收入同比增長30.2%至約18.25億元。

以下為業(yè)績發(fā)布會現場問答實錄

問：傳統業(yè)務，上半年中國銀行系統不良資產包是多少?可比同業(yè)市場份額多少?上半年收購成本是多少?債轉股處置收益，是哪些行業(yè)?下半年預期怎樣?

答：傳統不良資產包，上半年收購280億，收購資產800到900億。因為所有公開處理的不良資產包是2200億，成交的2000億，我們占比41%，有所下降，但是占比仍然領先。這是我們的核心主業(yè)，我們會發(fā)揮競爭力，抓住供給側改革機遇，做大做強。

債轉股與資本市場對接，結果不錯，下半年會結合國家戰(zhàn)略，抓住機遇繼續(xù)處置，同時開展綜合金融服務，提高效益。

問：重組業(yè)務存量資產如何管理，新增如何獲取?

答：新增410億，3%增長，余額比年初下降200億，按照客戶標準，風控更加謹慎，相當部分業(yè)務是2014收購的，2年周期到了處置回收期?；厥?00多億，因此余額有所下降。未來還是公司重點業(yè)務，我們相信隨著結構調整，我們還有機會，企業(yè)有很多存量非主業(yè)資產有處置需求，我們會把握機會，平穩(wěn)增長。

問：傳統業(yè)務收益率有下降，處置策略除了快進快出業(yè)務，下半年收益率展望?資本充足率變化數目?

答：傳統收益率稍微有波動，但是正常的。首先我們處置策略，分類管理處置，有提升價值的精耕細作。

這兩年收購多，要加快處置，尤其是小、散、差的，同時加上外部環(huán)境下行，我們處置收益率有所波動，未來還會著力提升整合，加快與資本市場對接，未來會比較穩(wěn)健增長，符合我們未來預期。

資本充足率變化方面，今年上半年一方面來自南商收購，信達香港增資等。第二方面是監(jiān)管政策。第三點是4月發(fā)行了資本工具。

南商可控，下半年優(yōu)先股發(fā)行，會對資本儲備打下基礎。

問：關于項目選擇標準?回報率?重組類對未來展望?融資成本下降空間?不良資產處置?

答：傳統類業(yè)務，主要是被動的，是銀行面向我們出售，我們全面調查，合理估值報價，這樣才能拿到資產包。不在于資產質量好壞，而是處置手段提升價值，功能運用等等。

重組類收益率是和社會融資成本有關，因此會有下降，但是凈收益會穩(wěn)定。

問：重組業(yè)務資產增加來源?可供出售上升快，增長多，下半年怎么去緩和風險?

答：上半年預期資產有所增長，但是不良率穩(wěn)定。和外部環(huán)境有關，比如房產項目因為手續(xù)問題，不能很快實現銷售等等，回款有影響。因此短期有流動性問題，但是已經在推進，回收了。

問：管理層如何看商業(yè)銀行創(chuàng)新性處置不良資產方式?比如向私募出售?對你們也許影響?地域上以前更多在沿海，向內地蔓延，行業(yè)也蔓延，未來業(yè)務發(fā)展機會怎么看?

答：銀行創(chuàng)新上，在不良資產壓力大情況下，創(chuàng)新是正常的。

不良資產證券化第一單是我們做的，因此我們積極參與，在銀行做這個的時候，我們參與方式也很多，財務顧問，處置服務商角色，投資人角色等，我們都可以。

銀行不良資產區(qū)域有調整，最初是沿海暴露出來，隨著改革推進，從東部向中西部轉移，傳統過剩產業(yè)轉移。

我們會密切關注，關注不良資產，也關注有處理不良資產需求的企業(yè)，進一步提升我們的競爭力。