德銀：升龍光地產(chǎn)(03380)目標(biāo)價(jià)至15.43元 維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，龍光地產(chǎn)(03380)2018年業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，核心盈利同比升52%至70億元人民幣，毛利率維持穩(wěn)定于33.7%高水平(2017年：34.4%)。

該行稱(chēng)，公司凈負(fù)債比率改善至74%(2017年：84%)，平均借貸成本為6.1%。公司派末期息40仙及特別股息7仙，相當(dāng)于全年派息比率50%(早前為40%)，股息率回報(bào)率為5.9%。

德銀預(yù)期龍光地產(chǎn)2019及2020年盈利增長(zhǎng)分別達(dá)34%及28%，管理層目標(biāo)維持派息比率于40%以上水平，相當(dāng)于未來(lái)兩年股息回報(bào)率為8-10%。該行維持龍光地產(chǎn)為中型內(nèi)房股首選，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由12.3元升至15.43元。