大摩：升太古地產(chǎn)(01972)目標(biāo)價至37元 評級“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告稱，據(jù)其交通追蹤軟件估算，港島東屬中環(huán)灣仔繞道通車后唯一交通改善的地區(qū)，由中環(huán)出發(fā)至港島東的交通時間縮短20%至18分鐘，但由中環(huán)出發(fā)至其他地區(qū)的時間沒有明顯改善。這或支持港島東商廈物業(yè)租金增長加快，促使太古地產(chǎn)(01972)或迎來估值重評，予評級“增持”，目標(biāo)價升12%，由33元升至37元。

報(bào)告稱，太古地產(chǎn)屬港島東租金升勢的主要受惠者，在該區(qū)擁有740萬方英尺出租樓面，料在2021/22年額外增加100萬方英尺樓面。港行從港島東租金今年升幅10%，跑贏其他地區(qū)。由于與中環(huán)交通時間縮短，報(bào)告料港島東商廈租金與中環(huán)的差距收窄。

該行稱，料太古地產(chǎn)2018至2021年間，經(jīng)常性盈利年均復(fù)合增長達(dá)8%至9%，較2014至2017年的年均復(fù)合增長3%加快。這料驅(qū)使2018至2021年分派年均復(fù)合增長達(dá)8%，高于市場預(yù)期分派錄6%年均復(fù)合增長。報(bào)告認(rèn)為，由港島東租金上升及內(nèi)地商場物業(yè)帶來的增長，尚未完全反映于股價，惹起估值重評的憧憬。