花旗：下調(diào)晶苑(02232)目標(biāo)價(jià)至6元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告稱，晶苑國(guó)際(02232)自公布去年業(yè)績(jī)以來股價(jià)反彈約10%，或?qū)佟八镭垙棥?false rally)，因?yàn)橛雇跃咛魬?zhàn)。表列純利1.49億美元，同比持平，高于市場(chǎng)預(yù)期3%，但低于該行預(yù)期6%;倘撇除特別項(xiàng)目計(jì)，純利同比跌5%。

隨著今年六家建設(shè)中廠房初期開支持續(xù)上升，該行下調(diào)晶苑今明兩年盈測(cè)介乎22%至24%，目標(biāo)價(jià)由8.2元降至6元。該行料2020年起初期開支將大減，屆時(shí)主要工廠已投運(yùn)。報(bào)告維持予其“買入”評(píng)級(jí)，指估值便宜，但短期上行空間有限。盈利能力可見度料2020年起才開始改善。